中小市值周报:股份回购细则出台,关注市场回购热潮

股份回购细则出台,关注市场回购热潮:周末,沪深交易所分别发布了股份回购细则征求意见稿,护盘式回购、库存股制度、回购程序简化是本次回购制度的亮点。本次细则主要着力点有两个,一是增强股份回购的便利度,提升上市公司股份回购的积极性;二是提升了股份回购的可操作空间,其中护盘式回购且允许通过集中竞价交易方式撤出,大大鼓励了上市公司维稳救市的热情。回购新政稳定市场预期、提振投资者信心,关注上市公司回购热潮。

    外围市场连续下跌,本周指数大幅回调:本周外围市场震荡下跌,三大股指联动响应,上证指数下跌-3.72%,失守2600点;深证成指下跌-5.28%;创业板指下跌-6.74%;WIND次新股指数继续表现低迷,下跌-5.61%。近期领涨市场的创投板块逐渐回调,本周三两市成交量开始收缩,终结连续6日4000亿级别巨量成交,交投热情降温明显。本周开板2家新股中国人保、宇信科技,开板PE分别为23.97x、63.13x。截至目前,11月新股平均开板PE58.37x,较10、9月平均43.92x有明显回升。

    次新股或已充分“深蹲”,静待市场良性修复:近期市场大幅反弹,上证综指自10月19日近1个月时间反弹逾250点。交投热情高涨,多日维持4000亿元巨量成交,但主力资金持续大量流出与反弹形成鲜明对比。市场追捧创投、壳概念,甚至出现严重脱离基本面的炒作现象。本周几近翻倍的创投指数开始回撤,伴随外围市场连续下跌,股指开始震荡回调。短线资金的疯狂炒作无法带动市场良性修复,但WIND次新股指数成分股平均PE37.72x,几近年初至今最低水平,一众利好政策频出,市场已经较难出现恐慌性下跌。

    风险提示:贸易战存在不确定性、风险偏好下行风险、政策调整不达预期。