家用电器行业周报:智能家电和小家电双十一销售火爆

本周SW家用电器指数上涨4.34%,我们的核心推荐组合上涨4.15%,跑输SW家用电器指数0.19PCT。截止当前我们核心推荐组合自入选以来累计收益0.31%,跑赢SW家用电器指数0.85PCT。

    星图数据显示,今年双十一全网家电品类销售额569亿元,同比增长10.9%,占比下降2%至18.1%。从数据可以看出今年双十一家电类产品销售表现不及整体市场,我们认为主要原因为国内整体消费羸弱和房地产调控。虽然今年双十一家电类产品整体销售增速放缓,但智能家电和小家电销售火爆,我们认为主要原因为消费者可支配收入提升和消费群体年轻化。

    虽然上周家电板块龙头企业涨幅不及一些小票,但我们建议继续关注白电龙头企业。今年双十一期间,白电龙头公司表现依旧突出,规模优势依然明显。前三季度白电龙头表现也较为稳健,营收和净利润同比均保持增长,全年业绩增长可期。长期来看,龙头企业有望凭借自身技术优势,在家电行业产业升级的背景下,克服行业下行压力,提升市占率,业绩确定性较高。

    风险提示:原材料价格变动;汇率大幅波动;房地产调控等。