新能源汽车产业链周报:kcc停售难阻钴继续下行

本周看点

    多款新能源汽车亮相广州车展,续航最高600公里。11月16号,2018年度的广州车展上,共展出新能源汽车150台,最大续航里程高达600公里。

    第314批新车公示:燃料电池汽车达10款。11月15日,工信部公示了申报第314批《道路机动车辆生产企业及产品公告》新产品,包括60家企业的134款新能源车型进入,包括纯电动107款、插电式混合动力17款、燃料电池10款。

    10月动力电池装机量5.93GWh,宁德时代稳居第一。动力电池应用分会研究部分析数据显示,2018年10月,我国新能源汽车动力电池装机量约5.93GWh,其中三元动力电池装机量为3.98GWh,占比67.09%;磷酸铁锂动力电池装机量为1.85GWh,占比31.15%;1-10月累计装机总量约34.62GWh。

    容百科技投资121亿建动力锂电材料基地。宁波容百2025动力型锂电材料综合基地项目总投资121亿元,建成后产能规模可达到正极材料年产10万吨、前驱体年产20万吨、资源再生年产10万吨。

    天华超净布局碳酸锂产业。天华超净与宁德时代等公司拟共同投资设立天宜锂业新公司,开展4万吨锂电材料项目(碳酸锂+氢氧化锂)l光华科技牵手北汽布局动力电池回收。公司与北汽集团下属企业北汽鹏龙签署战略合作协议,北汽鹏龙入资光华科技旗下全资子公司,光华科技参与北汽鹏龙牵头的河北省黄骅市动力电池梯次利用及资源化项目公司二期。

    本周锂电材料价格

    钴产品:国内钴金属(42万元/吨;-4.55%)、四氧化三钴(31.5万/吨;+0.00%)和硫酸钴(8.45万元/吨;+0.00%),MB高级钴33.5-34.5、低级股33.5-34.45,报价稳定。

    锂镍产品:锂金属(83.5万元/吨;+0.00%),碳酸锂(7.9万元/吨;+0.64%),氢氧化锂(12.1万元/吨,-1.61%%);镍金属(10.01万元/吨,-1.86%),硫酸镍(2.65万元/吨;+0.00%)。碳酸锂和氢氧化锂价格差距缩小。

    中游电池材料:三元正极(16.9万元/吨;+0.00%),磷酸铁锂(6.05万元/吨;+0.00%);负极(+0%)、隔膜(+0%)、电解液(+0%)。

    本周观点

    嘉能可KCC钴停售未能对国内钴价格形成有效支撑,本周长江钴报价42万元/吨,较上周大跌4.55%,距离40万/吨一步之遥。从下游来看,10月新能源汽车产销数据和动力电池装机数据持续向好,11-12月仍是新能源下游高增长阶段,中游锂电材料各环节将集中放量出货。同时,年末企业将考虑2019年生产计划,钴镍年会上进行采购计划洽谈,补库存积极性将有所提升,建议关注各环节龙头公司华友钴业(603799,未评级)、格林美(002340,买入)、当升科技(300073,增持)、宁德时代(300750,未评级)。

    风险提示

    新能源汽车销售不及预期;上游原材料价格波动风险。