医药生物行业周报:带量采购落地,我们继续保持乐观

上周SW医药指数上涨3.95%,我们的进攻组合上涨4.83%,稳健组合下跌0.90%。截止当前我们进攻组合17年初以来累计收益23.61%,稳健组合累计收益48.62%,分别跑赢医药指数37.47和62.48个百分点。

    上周市场风险偏好明显提升,呈现出小票涨幅突出的特点,表现最好的指数为中证1000。医药板块内也是小股票涨幅突出。从我们的组合来看,进攻组合与稳健组合分化非常大,进攻组合跑赢指数,取得4.83%的正收益,而稳健组合跑输且下跌0.90%。我们认为一方面稳健组合的均为大白马,前期相对收益表现突出。另一方面,稳健组合中的乐普医疗和恒瑞医药受带量采购政策影响而下跌。但是我们认为带量采购对乐普是正面影响,对恒瑞影响偏中性。因此我们继续看好。目前整体上我们不建议参与小票行情,我们仍将以基本面为依据,一方面建议布局行业大白马龙头股,另一方面建议布局低估值的子行业龙头公司。

    风险提示:降价与控费压力超预期的风险。