农林牧渔行业周报(第46周):鸡苗价格新高,非洲猪瘟疫情再添6例

一、 市场回顾

    农业板块表现优于大市,渔业、饲料、林业领涨二级子板块。1.第46周,申万农业指数上涨5.82%,上证综指上涨3.08%,深证成指上涨5.4%。大市反弹,农业板块表现优于大市。2.8个农业二级子板块全部上涨,林业、农业综合和动物保涨幅位列前三位。3.前10大涨幅个股分布在农业综合、畜禽养殖等多个板块,下跌个股仅有3支。涨幅前3名个股分别是瀚叶股份、佳沃股份和平潭发展。

    二、投资建议

    近期,鸡苗价格迭创新高,非洲猪瘟疫情蔓延。我们对后市农业板块观点如下:

    1.白鸡:育种场环节景气持续高位,继续推荐禽板块。自10月份以来,鸡苗和毛鸡价格持续大幅上涨,鸡苗价格于上周再创历史新高,毛鸡价格创近期新高,上游育种场和中游养殖场景气高涨。白条肉价格小幅上涨,涨幅与前两者相比略微落后,下游屠宰环节景气上升中。父母代种鸡方面,截至11月第一周,全国父母代种鸡在产存栏为2860万套,较上周上升,但仍低于均衡水平,因此短期来看鸡苗和毛鸡价格有望继续上涨。非洲猪瘟疫情蔓延和消费旺季来临双重利好鸡肉终端需求,预计将进一步拉动白条肉价格上涨。祖代种鸡方面,前10个月祖代种鸡更新量约52.62万套,预计全年更新量在70万套左右,和上年基本持平,低于均衡水平,因此我们认为2019年鸡苗和毛鸡供给仍偏紧,禽链景气可维持高位。当前时点,鸡苗价格创出历史新高,继续给与板块看好评级,重点推荐益生股份、民和股份和圣农发展。

    2.生猪板块:疫情蔓延,产能拐点有望提前到来。上周,非洲猪瘟疫情再添6例,解禁两例。至此,全国已有辽宁、吉林、黑龙江、内蒙古、安徽、江苏、浙江、河南、天津、山西、云南、湖南、贵州、重庆、江西、福建和四川17个省市、直辖市发生疫情。这17个地区及其相邻的省生猪跨省调运受限,对市场和行业的影响有两点:一方面,供给结构性失衡延续,有疫情的产区因生猪调运受阻区域内供给过剩,猪价下跌,而调进大省如广东、浙江、福建供给将不足,猪价有望上涨;另一方面,养殖场户提前淘汰存栏,且补栏积极性下降,产能出清提速,猪价拐点有望提前到来。建议现阶段进场配置,主要推荐标的是温氏股份、唐人神、正邦科技和天邦股份。

    3.海参迎来进补旺季,价格坚挺。近期,海参捕捞季节开启,价格维持在200元/公斤高位,这是近5年来最高价格,较去年同期上涨了64元/公斤。2018年海参养殖受夏季高温影响产量或有下滑,价格自年中以来持续上涨。目前进入进补消费旺季需求获提振,价格有望继续坚挺。养殖公司业绩有望迎来拐点,重点推荐好当家。

    三、行业数据

    生猪:第46周,辽宁产区生猪出厂价为11.03元/公斤,较上周持平;全国主产区自繁自养头猪盈利120.9元/头。截至9月底,全国生猪存栏量为32501万头,环比上升0.8%,同比降1.8%;能繁母猪存栏量为3136万头,环比降0.3%,同比降4.8%。 肉鸡:第46周,山东烟台产区白羽肉鸡(二类厂)棚前价格4.98元/斤,较上周涨0.19元/斤;山东烟台产区白羽肉鸡苗6.66元/羽,较上周涨0.36元/羽;第46周,肉鸡养殖单羽盈利4.03元。 饲料:据博亚和讯统计,第46周,肉鸡料均价2.94元/公斤,与上周持平;蛋鸡料价格2.68元/公斤,与上周持平;育肥猪料价格2.73元/公斤,较上周下跌0.01元/公斤。 水产品:第46周,山东威海大宗批发市场海参价格200元/公斤,与上周持平;扇贝价格10元/公斤,与上周持平;对虾价格180元/公斤,与上周持平;鲍鱼价格140元/公斤,与上周持平;第45周,全国农贸批发市场鲤鱼价格12.38元/公斤,较上周跌0.09元/公斤;鲢鱼价格9.35元/公斤,较上周跌0.11元/公斤;草鱼价格13.76元/公斤,较上周跌0.18元/公斤;鲫鱼价格15.43元/公斤,与上周持平。 糖、棉、玉米和豆粕:第46周,柳州白糖现货价5380元/吨,较上周跌10元/吨;中国328级棉花价格15590元/吨,较上周跌39元/吨;全国玉米收购均价1873元/吨,较上周涨29元/吨;全国豆粕现货均价3386元/吨,较上周跌50元/吨。

    四、风险提示

    突发疫病、畜禽、水产价格、玉米等原料价格变化不及预期。