新能源汽车产业链周报:10月新能源车数据喜人,kcc停售改变钴供需格局

10月新能源汽车产销持续创新高。根据中汽协数据,2018年10月新能源1汽车产销量分别为14.6万辆和13.8万辆,同比增长分别为58.1%和51%。

    10月动力电池产量7.1GWh。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据,2018年10月,我国动力电池产量共计7.1GWh,其中三元电池4.3GWh,磷酸铁锂2.6GWh。1-10月累计产量达53.1GWh。

    第11批新能源汽车推荐目录发布,宁德配套三元电池最高能量密度超170Wh/kg,创造纪录。

    当升科技:拟与比亚迪签订供货协议,扩大向其销售动力锂电正极材料规模,预计2018年全年向比亚迪供应链销售产品将达2亿元,当升科技比亚迪销售开始加速,有望成为其主流供应商。

    融捷股份:子公司融达锂业矿山有望复工复产。公司与甘孜州政府、康定市政府和相关政府部门就融达锂业矿山征地和利益共享问题达成初步共识。在达成书面协议后,允许融达锂业容开展入场复工、恢复生产等工作。

    嘉能可KCC 钴产品停售,钴市场信心提振。11月6号,嘉能可旗下KCC项目因产品中放射性元素铀超标而暂停钴的出口和销售,将改变当前供需状态,刺激下游加大补库存的力度,从而对钴价格形成新的支撑。

    六部委联合开展低速电动车清理整顿工作。要求各省、自治区、直辖市地方人民政府组织开展低速电动车清理整顿工作,严禁新增低速电动车产能,加强低速电动车规范管理。

    周锂电产品价格钴产品:国内钴金属(44万元/吨;-1.12%)、四氧化三钴(31.5万/吨;-3.08%)和硫酸钴(8.45万元/吨;-2.31%),MB 高级钴33.5-34.5、低级股33.5-34.45,报价稳定。

    锂镍产品:锂金属(83.5万元/吨;+0.00%),碳酸锂(7.85万元/吨;+0.00%),氢氧化锂(12.3万元/吨,+0.00%);镍金属(10.2万元/吨,-0.49%),硫酸镍(2.65万元/吨;-1.85%)。碳酸锂和氢氧化锂价格差距缩小。

    中游电池材料:三元正极(16.9万元/吨;+0.00%),磷酸铁锂(6.05万元/吨;+0.00%);负极(+0%)、隔膜(+0%)、电解液(+0%)。

    投资建议与投资标的

    钴加速下跌之际,嘉能可KCC 钴停售形成一定支撑,但效果仍有待观察。

    10月新能源汽车产销数据和动力电池装机数据持续向好,未来两个月仍是新能源下游高增长阶段,在KCC 事件影响下,中游补库存积极性将有所提升,建议关注钴产品龙头华友钴业(603799,未评级)。

    中游锂电材料环节建议关注产品多元化集中放量,且与比亚迪签订供货协议的当升科技(300073,增持)。

    风险提示:新能源汽车销售不及预期;上游原材料价格波动风险。