稀土行业事件点评:云南海关禁止缅甸稀土矿进口,稀土行情催化出现

事件:据百川资讯报道,11月3日至今,云南腾冲海关闭关,缅甸所有资源类商品无法进口到中国,具体闭关原因不明,通关时间未知。

    点论:

    1、缅甸“地方、中央”博弈加剧,导致当地稀土矿目前出口基本停滞。自我国南方矿中的赣矿、中铝广西因环保等多方面原因停产后,南方离子矿供应呈现紧张局面。随后我国矿业投资者进入缅甸、越南两国开采稀土矿(离子型稀土矿),将原矿直接出口到我国,弥补需求缺口。在11月初,缅甸方面传出”中央“与”地方“因利益分配不均,导致缅方开始禁止我国企业运输稀土矿开采辅料,对此回应,我国云南腾冲海关宣布缅甸所有资源类产品无法进口到中国,目前缅甸矿进口停滞。

    2、本次闭关影响30%以上进口供应,预计国内目前的稀土矿成本将继续抬升。根据我们了解,我国每月进口量折氧化物5000吨左右;主要品类分为独居石稀土矿,离子型稀土矿以及氟碳铈矿(因工艺问题暂时未大规模进口)三类。离子型稀土矿主要来源于缅,越:其中缅甸每月占进口量在30%。本次缅甸进口受阻后,其他供应补充上的可能性较小(各国对稀土开采的污染比过去更重视,身陷官司Lynas未来将不是个例),预计原料的紧缺局面将进一步恶化。

    3、闭关持续将有望支持中重稀土价格。目前闭关持续时间有待确认,但稀土成本端推动的价格利好有望开始发酵。1)八部委联合工作组已经进驻地方,开始抽检产业链相关企业;2)市场收储预期目前正在升温,普遍预期在12月初;3)目前来看,离子矿的缺口先将传导到分离厂,预计中重稀土氧化物产量大幅下降,推动镝铽价格积极反应。稀土板块标的推荐盛和资源、五矿稀土、北方稀土,建议关注厦门钨业、广晟有色。

    4、风险因素:黑稀土巨大的社会库存风险;下游需求端不及预期风险;稀土开采、分离企业的环保关停风险;督查不及预期风险。