机械行业:机器人自动化海外跟踪之18Q3

中观:机器人、机床产量增速继续下行

    工业机器人:自2016年下半年起,工业机器人增速呈现明显的增长,进入2018年以来,产量增速有所下滑,9月工业机器人单月产量为11448台/套,同比下降16.4%,自2016年以来首次出现负增长。

    机床:9月金属切削机床产量为4.3万台,同比基本持平。4月产量出现短期反弹后,直到9月增速维持低位波动。金属成形机床方面,2018年3月以来产量增速下滑明显,9月录得2万台,同比下降16.7%。此外,9月日本对华销售机床降幅收窄,但仍为负增长,或反映国内高端机床需求并未得到有效改善。

    微观:18Q3订单总体下行,短期未见复苏迹象

    在已公布18Q3数据的企业中,我们选取了10家代表性自动化产业链公司。

    工业机器人:四大家族除ABB外均出现收入和订单不同程度同比下滑,尤其中国地区降幅明显。主要原因包括中美贸易摩擦对资本开支的抑制,智能手机相关需求增速放缓及18Q3半导体相关资本开支减弱。另一方面,电动车和由环保要求趋严带动的节能需求等增长型市场依然维持稳定,ABB中国地区的增长或与重点发展过程工业有关。

    工业自动化:欧姆龙机器人及自动化业务18Q3收入同比微增,增速较此前有所下降。同时,销售工程师数量有所增加,或为应对市场竞争。展望后续,公司认为汽车行业对尖端技术开发和先进生产投资的需求不断增长,食品加工行业对替代人工的机器人需求也明显上升。

    激光产业:IPG18Q3收入同比下降9.24%,其中中国营收同比下降9%。中美贸易摩擦带来的不确定性降低了工业资本设备的总需求,尤其在中国市场。公司6KW以上超高功率激光器销售同比增长超过10%,通过推销更高功率产品开拓中国OEM客户。公司预计明年1季度订单有望回暖,2019年消费电子、锂电及其他金属焊接的资本开支或将同比改善。

    核心零部件:纳博18Q3中国地区营收同比增长8%,增速趋缓且增长主要为液压设备和铁路车辆的销售增长,新签订单同比略降;公司预计精密减速机业务全年将下滑10%。哈默纳科(非合并)中国区销售下滑明显,机器人订单降幅较Q2有所扩大,而半导体设备营收增长较快。NSK18Q3工业机械板块同比微增,但中国市场近期开始走弱,全球范围半导体和电气行业开始调整。