华泰证券交运设备行业周报(第四十五周)

本周观点

    10月广汽、比亚迪增速亮眼,长城销量增速环比恢复,上汽略显颓势,长安销量继续下滑。根据公司公告,上汽集团10月销量60.2万辆,同比-8.42%;广汽集团10月销量19.9万辆,同比+13.24%;吉利汽车10月销量12.9万辆,同比+3%;长城汽车10月销量11万辆,同比+1.93%;长安汽车10月销量17.06万辆,同比-35.16%;比亚迪10月汽车销量4.8万辆,其中新能源汽车2.77万辆,销售情况较好。我们认为在行业整体销量下滑的情况下,龙头车企能保持高于行业的销量增速,市占率进一步提升,行业整合或加剧,建议关注整车龙头上汽集团、广汽集团等。

    子行业观点

    新能源汽车:关注强产品周期下新能源整车核心标的及零部件;乘用车:持续看好优势自主龙头与豪华车销量;重卡:全年销量有望达到110万辆。

    重点公司及动态

    上汽集团、广汽集团、长安汽车、长城汽车等均发布10月产销报告。

    风险提示:政策实施不及预期;乘用车销量不及预期;新能源车销量不及预期;客车销量不及预期;重卡行业景气度不及预期。