机械设备行业:油价调整,不改油服推荐

类别:行业研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:黎韬扬 日期:2018-11-08

本周核心观点

    维持对油价高位盘整的判断,油服作为后周期行业,将持续处于景气向上过程。市场对近日油价调整有所担心,持续跟踪以来,我们对油价持续高位盘整的逻辑基础没有变化。供给端,美国依旧面临管道运输能力不足、电网能力不足等基础设施限制的问题,跟踪的美国活跃钻机数依旧没有出现趋势性上升走势;同时7月以来伊朗出口持续快速下行;需求端,美国经济依旧强劲,原油需求旺盛。另外,油服作为后周期行业,并不受短期油价调整影响,维持对油服行业3年以上景气向上的判断,相关公司股价调整将提供良好的投资机会。

    我们越发坚信油服行业景气周期将远超市场所预期的2-3年时间跨度。1)“十四五”天然气消费占比将进一步提高。2020年天然气消费占比达到10%左右,据此推算2020年消费量将达3800亿方,即使2020年国产气产量达到2000亿方,对外依存度进一步提高,需持续加大对上游天然气勘探开发。2)目前国内存量的1700台中小型压裂车大多采购于2005年和2008年前后,2018年后将开始进入更新周期,使行业景气度更为绵长可持续。

    核心推荐组合:杰瑞股份、海油工程、先导智能、三一重工、柳工、恒立液压、精测电子、弘亚数控、杰克股份。

    本周重要新闻

    1、挖机销量稳定增长龙头业绩有望再超预期。点评:9月,行业共计销售各类挖掘机械产品13408台,同比涨幅27.7%。其中国内市场销量11702台,同比涨幅22.9%;出口销量1689台,同比涨幅74.8%。2018年1-9月纳入统计的25家主机制造企业共计销售各类挖掘机械产品156242台,同比涨幅53.3%。

    2、9月传统燃油车零售增速-14%,新能源车批发实现70%高增长。点评:9月我国汽车销售批发数据为239.4万辆,环比+13.8%,同比-11.55%。其中,乘用车销售206.0万辆,同比-12%;商用车销售33.4万辆,同比-8.4%。新能源车是拉动车市增速和增量核心动力。

    3、前三季度我国能源供需延续稳定态势,能源消费结构继续优化。点评:电力生产延续上半年较快增长态势,发电量增长7.4%。水电、核电、风电、太阳能发电等清洁能源发电增长8.9%,高于全部发电增速1.5个百分点,占全部发电的比重为26.7%,比上年同期提高0.4个百分点。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
万里扬 中性 -- 研报
众合科技 中性 8.10 研报
璞泰来 买入 -- 研报
郑煤机 买入 -- 研报
金龙汽车 买入 -- 研报
宁德时代 买入 -- 研报
星云股份 买入 -- 研报
新宙邦 买入 -- 研报
恩捷股份 买入 -- 研报
嘉化能源 中性 -- 研报
省广集团 买入 4.60 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
众合科技 0.30 0.17 研报
郑煤机 1.67 1.18 研报
新宙邦 1.10 0.80 研报
璞泰来 0 0 研报
恩捷股份 0 0 研报
金龙汽车 0.60 0.60 研报
星云股份 0 0 研报
宁德时代 0 0 研报
嘉化能源 0.35 0 研报
省广集团 0.73 0.76 研报
鹏翎股份 0 0 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
伊利股份 33 持有 持有
贵州茅台 31 买入 持有
五粮液 29 持有 持有
中信证券 27 持有 买入
三一重工 27 持有 买入
万科A 27 买入 买入
先导智能 27 持有 买入
上汽集团 26 持有 买入
用友网络 26 持有 持有
五粮液 26 持有 持有
当升科技 25 持有 买入
恒瑞医药 24 买入 持有
瀚蓝环境 24 持有 持有
通威股份 24 持有 中性
华泰证券 24 持有 买入
比亚迪 24 持有 持有
卫星石化 24 持有 中性

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 526 94 263
建筑建材 308 50 165
生物制药 270 50 153
汽车制造 269 34 129
机械行业 263 55 124
化工行业 258 55 105
电子器件 236 53 131
金融行业 216 26 82
房地产 187 31 99
酒店旅游 185 21 49
食品行业 176 23 73
煤炭行业 164 30 82
酿酒行业 163 15 85
商业百货 160 38 70
钢铁行业 153 24 63
交通运输 146 25 67
电力行业 143 27 53