机械周观点:补短板基建加持,海上油气投资增加

类别:行业研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:王锐,贺根 日期:2018-11-08

机械行业观点:(1)汽车电子:腾讯车联推TAI汽车智能系统,大众积极布局自动驾驶。以“开放·共生”为主题的2018腾讯全球合作伙伴大会在南京举行,在本次大会上,腾讯车联还推出TAI汽车智能系统,为合作伙伴打造更丰富、更体系化的行业服务方案。前不久,北京安声科技宣布完成数千万A轮融资,投资方为北极光创投与新加坡淡马锡全资子公司祥峰投资,创始人刘益帆表示本轮融资完成后,将重点用于产品研发、推广和团队扩充等。建议重点关注克来机电、英搏尔。(2)半导体设备:SEMIWFD中国顾问委员会成立,先进半导体获积塔溢价66.67%收购。11月2日,SEMI中国人才培育计划,中国顾问委员会启动会议召开,宣布SEMIWFDChina顾问委员会成立。半导体产业人才缺口问题已是全球性的挑战。预测数据显示,到2030年集成电路人才缺口预计将达30万至50万人,吸引、培养和留住人才,成为产业发展亟待突破的难点。积塔与先进半导体联合宣布,于2018年10月30日,双方订立合并协议,积塔根据中国公司法第172条以积塔吸收合并先进的方式进行的先进的私有化建议,当中涉及注销全部先进股份。建议重点关注北方华创、长川科技。(3)工程机械:补短板基建加持,三季报业绩亮眼。10月31日国务院办公厅印发《指导意见》中,明确了脱贫攻坚、铁路、公路和水运、机场等九大领域补短板的重点任务。基建加持,工程机械是直接受益者。2018年前三季度,虽然基建投资状态低迷,但挖掘机销量却实现较大幅度的增长。1-9月,挖掘机累计销量突破15.6万台,同比增长53.27%,超过了2011年的15.2万台的最高水平。工程机械上市公司的前三季度业绩均出现了一定程度的增长,其中头部企业增速普遍快于中小厂商,呈现出“强者恒强”的态势。建议重点关注三一重工、恒立液压。(4)油服:海上油气项目投资增加,石油市场的不确定性较大。欧佩克和国际能源署发布的消息表明,石油市场的不确定性较大,一方面,供应中断和有限的闲置产能都有可能推高油价,进而危及全球经济;另一方面,短期内市场似乎供应充足,但库存增加和需求放缓仍可能导致供应过剩。沙挪威独立能源咨询机构表示,2019年海上油气投资预计出现大幅上涨,有望超过页岩油气,海上油气项目投资逐步复苏。本周布伦特原油价格持续下滑,但是仍然维持在70美元以上,保持在较高水平。建议关注杰瑞股份、通源石油。

    上周行情回顾:机械设备板块指数上涨5.24%

    上周(2018.10.29-2018.11.02)机械设备行业指数上涨5.24%,跑赢沪深300指数1.57个百分点,跑赢中证500指数0.42个百分点,整体表现在28个行业中涨幅排名第9。涨幅最大的5个子板块分别是休闲服务(7.25%)、计算机(7.14%)、医药生物(6.95%)、电子(6.80%)、建筑材料(5.83%),本周没有下跌的子版块。

    风险分析:1、国内固定资产投资不达预期,导致下游企业对中游机械设备投资不足,使得机械板块订单及业绩增速低于预期。2、重点领域政策落地低于预期,致使下游行业增速放缓、对中游机械设备投入不足。

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陕西煤业 持有 -- 研报
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