亚威股份:单季度毛利率明显提升,期间费用率有波动

事件:公司于10月29日晚间发布2018年三季度报告。报告期内,公司实现营业收入11.41亿元,同比增长19.14%;实现归属于上市公司股东净利润8,693.58万元,同比增长38.43%;实现基本每股收益0.2369元,同比增长37.81%。预计2018年归属于上市公司股东净利润变动幅度20%~50%,变动区间1.14亿元~1.42亿元。

    投资要点:

    单季度:毛利率较二季度提升明显,期间费用率环比大幅增长。

    前三季度:毛利率稳步修复,预收款项增幅良好。

    订单:在手订单支撑全年业绩稳健增长。

    维持“推荐”评级

    预计公司2018年~2020年EPS分别为0.34元、0.42元、0.52元,对应当前股价市盈率分别为18.62倍、15.15倍、12.35倍,维持“推荐”评级。

    风险提示:原材料上涨,激光加工装备增速低于预期,机床行业景气度下滑。