顺网科技:三季报符合预期,两翼一体战略见成效

大数据技术实现服务创新,带动业绩稳步增长

    2018前三季度公司实现营收15.33亿元,同比增长28.65%,归母净利润4.38亿元,同比增长18.18%,EPS为0.63元/股,同比增长16.67%。公司业绩实现增长主因系公司基于大数据技术、边缘计算技术以及AI技术打造Gamelife游戏服务平台、网吧服务云产品“顺网云”以及移动端与PC端场景的全场景用户画像,优化产品及用户体验,2018年相关新业务取得良好发展。

    “两翼一体”战略初见成效,技术助力2B+2C服务升级

    2018年公司实行“两翼一体”战略,即大数据技术为体带动网吧ToB市场与用户ToC市场之翼。公司基于网吧场景打造面向用户的Gamelife游戏服务平台,为用户提供更便捷的体验和更个性化的内容推荐,实现从流量变现升级到用户变现,以及ToB到ToC的延伸,未来有望加速广告和游戏变现。公司为网吧企业推出基于边缘计算的云产品“顺网云”,解决企业终端的IT管理问题,降低了企业运维IDC成本,为客户提供更好的性能和实时性体验。公司在网吧行业之外也致力于向其他行业领域大力拓展,如教育机构、医疗机构、政府窗口等,实现公司在云技术方面的拓展以及产业延伸和升级,有望拓宽公司业务前景和市场空间。

    投资建议

    受益于端游内容创新以及经营场所服务质量提升,网吧市场持续复苏;公司基于网吧的网络广告等业务有望继续保持稳定成长,同时在两翼一体战略之下,公司大数据、云计算业务有望成为公司新的增长点;我们预计公司18/19/20年EPS为0.88/ 1.13 /1.41元,当前股价分别对应同期16.3 / 12.7 / 10.1倍PE,继续维持“增持”评级。

    风险提示

    政策风险、市场竞争加剧风险、技术创新不及预期风险、管理风险等。