电气设备行业周报2018年第43期(总第128期):前三季度风电和光伏发电消纳情况持续好转

类别:行业研究 机构:长城国瑞证券有限公司 研究员:刘宾 日期:2018-11-08

一周回顾:

    上周,市场普涨,沪深300指数大涨3.67%,所有主要行业全部上涨,电气设备及新能源行业指数连续两周表现优于整体市场,上涨5.26%,行业整体估值回升至20.76倍,较前两周有明显回升,但仍处在最近五年低位位置。电气设备与新能源行业中有9家上市公司公布重要股东二级市场交易,其中有6家上市公司公布重要股东减持7笔,参考市值合计约6642.46万元;有3家上市公司公布重要股东增持3笔,参考市值合计约6117.03万元。

    9月6日至11月4日,共有21家电气设备行业上市公司公告回购预案,回购金额下限合计约为12.79亿元,回购金额上限合计约为24.35亿元。同期,已有19家电气设备行业上市公司实施回购,回购金额合计约为5.81亿元。

    国家能源局近日发布了2018年前三季度可再生能源电力建设和装机情况。前三季度可再生能源装机规模稳步扩大,新增可再生能源发电装机5596万千瓦,占全部新增电力装机的69%,成为电力装机的最大增量。此外,风电和光伏发电消纳情况持续好转,弃光、弃风现象明显降低,前三季度,弃风率平均7.7%,下降4.76个百分点,弃光率平均2.9%,下降2.7个百分点。在光伏领域,总体装机量有所下降,但分布式装机量快速上涨,华东、华北等消纳较好的省份装机量快速上升,分布式将成为未来光伏增长的最大动力。在风电领域,“三北”装机量明显复苏,海上风电放量增长,弃风限电情况总体缓解。未来,国家能源局将继续完善清洁能源消纳的体系和工作机制,力争尽快缓解弃水弃风弃光状况,建议持续关注具有资金及技术实力的可再生能源龙头企业。

    197家电新行业上市公司均已发布了2018年3季度报告,归母净利润合计约394.67亿元,同比增长1.34%,其中业绩同比增长超过30%的上市公司有51家,业绩下跌的上市公司共有85家。从微观层面看,增长和盈利仍然是电新上市公司的主基调,受到宏观经济增长放缓及行业政策调整的影响,电新行业上市公司整体增速明显放缓,行业整体成长性低于市场水平,制约了行业市场估值。

    截止11月3日,共有131家电新行业上市公司发布了2018年业绩预告,其中15家“预增”,16家“略增”,13家“续盈”,3家“扭亏”,7家“首亏”, 10“预减”,10家“略减”,7家“不确定”,1家“增亏”,1家“减亏”。

    行业动态:

    ◆国家能源局发布前三季度可再生能源电力建设和并网运行情况。近日,国家能源局发布前三季度可再生能源电力建设和并网运行情况。前三季度,可再生能源总体情况为:1、可再生能源发电装机规模稳步扩大。截至2018年9月底,我国可再生能源发电装机达到7.06亿千瓦,同比增长12%;其中,水电装机3.48亿千瓦,包括抽水蓄能2999万千瓦、风电装机1.76亿千瓦、光伏发电装机1.65亿千瓦、生物质发电装机1691万千瓦。前三季度,新增可再生能源发电装机5596万千瓦,占全部新增电力装机的69%。2、风电和光伏发电消纳情况持续好转,弃电量和弃电率保持下降趋势。前三季度,弃风率平均7.7%,弃光率平均2.9%,弃风率超过5%的有内蒙古、吉林、甘肃、和新疆四省区,弃风率同比显著下降。弃光率超过5%的只有甘肃、新疆、陕西三个省区。各类可再生能源具体情况如下:

    1、水电:前三季度,全国新增水电并网容量666万千瓦,新增装机较多的省份为云南(269万千瓦)、四川(113万千瓦)。截至2018年9月底,全国水电总装机容量约3.48亿千瓦(其中抽水蓄能2999万千瓦)。前三季度,全国水电发电量8326亿千瓦时,同比增长4.4%。全国水电平均利用小时数为2716小时,同比增加42小时。

    2、光伏发电:2018年前三季度光伏发电市场规模稳步增长,光伏发电新增装机3454万千瓦,其中,光伏电站新增1740万千瓦,同比减少37%;分布式光伏新增1714万千瓦,同比增长12%。到9月底,全国光伏发电装机达到16474万千瓦,其中,光伏电站11794万千瓦,分布式光伏达到4680万千瓦。从新增装机布局看,华东地区新增光伏装机为858万千瓦,占全国的24.8%;华北地区新增光伏装机为842万千瓦,占全国的24.4%;华中地区新增装机为587万千瓦,占全国的17.0%。前三季度,光伏发电平均利用小时数857小时,同比增加57个小时;弃光电量40亿千瓦时,同比减少11.3亿千瓦时,弃光率是2.9%,同比降低了2.7个百分点,应该说弃光的问题已经明显缓解。

    3、风电:前三季度,全国风电新增并网容量1261万千瓦,同比增长30%,全国风电发电量2676亿千瓦时,同比增长26%。从新增并网容量区域分布来看,新增比较多的省份主要是内蒙古(193万千瓦)、江苏(156万千瓦)、山西(117万千瓦)、青海(110万千瓦)、河南(86万千瓦)、湖北(79万千瓦),占全国新增容量的59%。海上风电也在快速增长。前三季度,海上风电新增并网容量102万千瓦,主要集中在江苏(92万千瓦)和福建(9万千瓦)两省,累计海上风电装机容量达到305万千瓦,主要集中在江苏(255万千瓦)、上海(30.5万千瓦)、福建(19万千瓦)。前三季度,风电平均利用小时数是1565小时,同比增加了178小时。弃风电量是222亿千瓦时,同比减少了74亿千瓦时。全国平均弃风率是7.7%,比去年同期减少了4.7个百分点,总体来讲,弃风限电情况总体缓解。

    4、生物质发电:截至2018年9月底,生物质发电装机1691万千瓦,同比增长18.8%,其中今年前三季度新增装机215万千瓦;前三季度生物质发电量661亿千瓦时,同比增长16.4%。累计生物质发电排名前四位的省份是山东、浙江、安徽和江苏,分别为249万千瓦、175万千瓦、159万千瓦和158万千瓦。(国家能源局网站)

    风险提示:

    光伏装机不及预期;新能源汽车销量不及预期;风电消纳和装机情况不及预期;核电项目审批重启进程不及预期、电力市场化改革进度不及预期等。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
大悦城 0.30 0.27 研报
蓝光发展 0.24 0 研报
荣盛发展 0.75 1.04 研报
绿地控股 0.55 0.30 研报
新城控股 0 0 研报
光大嘉宝 0.60 0 研报
世联行 0.84 0.62 研报
金地集团 0.67 0.71 研报
滨江集团 0.80 0.93 研报
阳光城 0.98 0.90 研报
金科股份 1.15 1.24 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
海康威视 6 持有 买入
华夏幸福 4 买入 买入
恒逸石化 4 买入 买入
南极电商 4 买入 买入
洽洽食品 4 持有 买入
贵州茅台 3 持有 买入
普洛药业 3 买入 买入
旗滨集团 3 买入 买入
喜临门 3 买入 买入
中南建设 3 买入 买入
比音勒芬 2 买入 持有
吉比特 2 持有 买入
完美世界 2 持有 买入
万科A 2 买入 买入
大悦城 2 买入 买入
美的集团 2 买入 买入
新经典 2 持有 中性

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数