钢铁行业点评报告:环保去产能系列五十五:唐山限产方案出炉,限产力度略低于预期

类别:行业研究 机构:招商证券股份有限公司 研究员:倪文祎 日期:2018-11-07

事件:《唐山市2018-2019 秋冬季钢铁行业错峰生产方案》已经市政府15 届17 次常务会议审议通过要求各地认真执行,全市秋冬季高炉限产产能为2508.26 万吨占纳入错峰生产范围高炉产能的42.57%,结合政策鼓励和支持因素计算,全市秋冬季高炉限产产能为1859.22 万吨,占秋冬季纳入错峰限产范围高炉产能的31.55%。

    唐山限产方案出炉,整体限产比例31.55%。按照规定时间内提前关停的部分炼钢装备的企业,给予政策支持,对于津西减免104.7 万吨限产任务,对于港陆减免65 万吨限产任务,对于环境敏感区域已经确定实施搬迁的企业,在企业分类和分解错峰限产任务时不在扣减其污染限产绩效评价环境敏感区域分数,并给予秋冬季基准产能15%减免限产任务量的政策支持。全市秋冬季高炉限产产能为2508.26 万吨占纳入错峰生产范围高炉产能的42.57%,结合政策鼓励和支持因素计算,全市秋冬季高炉限产产能为1859.22 万吨,占秋冬季纳入错峰限产范围高炉产能的31.55%,比之前的征求意见稿下降2%,限产力度略有宽松。

    限产三大地区政策相继出炉,限产影响范围广。2018 年采暖季环保限产主要实施范围包含,京津翼,汾渭平原,长三角三大地区。其中,汾渭平原,长三角地区。其中汾渭平原和长三角地区并未规定具体限产比例。汾渭平原规定自2018 年10 月1 日始至2019 年3 月31 日止,汾渭平原细颗粒物(PM2.5)平均浓度同比下降4%左右,重度及以上污染天数同比减少4%左右(限产力度低于征求意见稿中的“细颗粒物(PM2.5)平均浓度同比下降6%左右,重度及以上污染天数同比减少6%左右”要求)。长三角地区要求2018 年10 月1 日至2019 年3 月31 日,长三角地区PM2.5 平均浓度同比下降5%左右,重度及以上污染天数同比减少5%左右。三大地区为环保重点地区,限产影响范围广。

    严禁一刀切,限产或略有放松。从已经发出具体限产比例的区域来看,唐山限产比例31.55%弱于去年采暖季限产。相比于往年的采暖季限产,今年最大的变化在于严禁环保“一刀切”。由去年的直接规定高炉限产比例转化成差异化限产。根据不同钢铁企业实际的区域位置、装备技术水平、环保排放情况、产品运输结构、民生纳税情况等做出综合评价,评价好的企业少限产甚至不限产,预计限产略有宽松。

    风险提示:宏观经济风险,环保限产不及预期等。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
齐心集团 持有 -- 研报
北汽蓝谷 持有 -- 研报
宇通客车 持有 -- 研报
宁德时代 持有 -- 研报
比亚迪 持有 -- 研报
水晶光电 买入 -- 研报
华峰氨纶 中性 -- 研报
科沃斯 买入 -- 研报
林洋能源 买入 -- 研报
金风科技 买入 -- 研报
太阳能 买入 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
金风科技 0.64 0.13 研报
浙富控股 0.69 0.47 研报
江苏神通 0.53 0.39 研报
久立特材 0.51 0.51 研报
天顺风能 0.66 0.90 研报
齐心集团 0.35 0.30 研报
水晶光电 1.10 0.67 研报
华峰氨纶 0.25 0.14 研报
神州数码 0 0.62 研报
科大讯飞 0.60 0.55 研报
绿盟科技 0 0 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
华鲁恒升 39 持有 买入
上汽集团 36 持有 买入
中国国旅 33 持有 买入
三一重工 32 买入 持有
贵州茅台 32 持有 买入
中炬高新 32 持有 买入
万科A 31 买入 买入
烽火通信 30 买入 买入
当升科技 30 持有 买入
先导智能 30 持有 持有
保利地产 29 买入 买入
中炬高新 29 持有 买入
中国巨石 28 持有 买入
扬农化工 28 持有 买入
宋城演艺 28 持有 买入
恒瑞医药 27 持有 买入
伊利股份 27 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 727 93 339
生物制药 520 69 236
建筑建材 446 50 193
机械行业 407 55 185
化工行业 405 54 152
金融行业 382 29 153
食品行业 342 31 125
汽车制造 336 39 144
酿酒行业 317 17 145
商业百货 308 41 126
房地产 306 27 161
电子器件 290 48 152
交通运输 238 31 130
农林牧渔 217 32 70
服装鞋类 206 21 99
酒店旅游 205 19 73
钢铁行业 199 28 33