东方盛虹:不考虑商誉减值业绩靓丽,未来资产注入可期

投资建议

    预计2018~2020年公司净利润分别为10.51、18.19和19.41亿元,对应EPS分别为0.26、0.45、0.48元,当前股价5.36元,对应PE分别为20.6、11.9和11.1倍,考虑到公司未来资产注入预期强烈,同时内生增长具有较大潜力,首次覆盖给于“强烈推荐-A”评级,目标价6.3~6.8元。

    风险提示

    (1)涤纶长丝下游需求增速下降,价差收窄;

    (2)上游原材料PTA、MEG涨幅过大,压缩涤纶长丝盈利空间;

    (3)公司资产注入不达预期。