华宇软件:业绩稳健增长,创新业务相继涌现

业绩稳步增长,人工智能持续推进。

    公司三季度继续保持增速稳步增长,持续稳定在国内法律科技市场的领导地位,同时,在教育信息化、市场监管、安全可靠等重要的软件服务市场占据了领先优势。作为法律人工智能认知技术的领导者,公司独立自主研发法律人工智能认知引擎“元典睿核”,以法律知识图谱为核心,利用自然语言处理和机器学习等先进技术,打造法律认知能力和提供法律知识智能服务,是公司智慧法院智慧检务等创新方案的核心。报告期内,公司在法律人工智能技术的研究上持续加大投入,不断深化和优化“华宇法律人工智能平台”认知引擎(元典睿核)和感知引擎(智核),进而持续支撑和推动上层应用的智能服务创新。 国家政策导向助力法律科技、教育信息化领域发展。

    2018年4月,全国法院第五次网络安全和信息化工作会议指出深入推进智慧法院建设,促进审判体系和审判能力现代化;2018年7月,司法部召开全系统网络安全和信息化工作电视电话会议,要求到2019年底将初步建成“数字法治、智慧司法”体系;2018年4月,教育部印发《教育信息化2.0行动计划》,提出到2022年基本实现“三全两高一大”的发展目标,努力构建"互联网+"条件下的人才培养新模式。公司作为国内法律科技市场的领导企业、教育信息化领域的领先者,在承担重要社会服务职责、以及激烈的市场竞争压力下,有义务并有动力和能力在相关领域投入更大的力量。

    创新业务不断涌现,不断拓展技术服务边界。

    2018年5月底,公司携手多家保险公司共同打造财产保全在线一体化办理平台“保全通”,截至上半年,已在北京、河南、湖北、安徽、江苏、云南、山西、辽宁、天津、内蒙等地的近百家法院正式上线,用户环比增长率超过60%;2018年8月初公司携手阿里钉钉发布“医管云”、“医共云”等多款线上医院管理信息化产品,在全国同类产品中市占率领先,预计年内线上业务客户将达数千家;2018年7月,公司与腾讯云计算(北京)有限责任公司签订战略合作协议,双方同意在云计算、大数据、人工智能、信息安全、移动互联等领域开展全方位的交流与合作。公司不断加大创新领域研发投入和合作,以提升细分领域的整体运营效率为导向,不断拓展技术服务边界和目标客户群,持续助力客户提升服务能力和业务质量水平。

    投资建议:预计公司18-20年实现净利润4.8、5.8、6.9亿,对应当前市值的PE为21、18、15倍,维持“强烈推荐”评级。

    风险提示:并购整合风险,业务拓展不及预期风险。