中直股份动态点评:业绩稳定增长,发展不断向好

类别:公司研究 机构:国海证券股份有限公司 研究员:谭倩 日期:2018-10-29

直升机建设平台,业绩稳定增长。公司是我国直升机建设平台,产品包括直8、直9、直11等型号。2018年前三季度,公司实现营业总收入81.86亿元,同比增长4.93%,实现归母净利润为3.06亿元,同比增长12.84%,业绩保持稳定增长。

    弥补装备建设短板,期待重点型号放量。直升机作为空中快速机动平台,在陆航和海军存在广泛需求。在陆军加快向全域机动转型、加大陆航部队建设,以及海军舰船大型化发展的背景下,随着新型通用直升机直-20研制的推进和列装,装备建设对直升机的需求有望快速释放,公司业绩有望进入快速增长期。

    空域开放推进,技术实力提升。我国通用航空发展水平相对较低,具有较大的提升空间。随着全国首个低空空域管理改革试点在四川的实施,低空空域开放进程有望加速,为通航发展营造良好环境。与此同时,公司加大国际合作和研发投入,技术实力不断提升,竞争力不断增强。在市场环境向好,实力不断提升的背景下,公司在民用领域发展空间广阔。

    盈利预测和投资评级:增持评级。公司作为我国直升机建设平台,军民领域发展持续向好。预计2018-2020年归母净利润分别为5.38亿元、6.53亿元及7.51亿元,对应EPS分别为0.91元、1.11元及1.27元,对应当前股价PE分别为41倍、34倍以及30倍,给予增持评级。

    风险提示:1)新型号进展不及预期;2)低空空域开放不及预期;3)民用市场需求不及预期;4)系统性风险。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
600038 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
吉比特 持有 -- 研报
伟明环保 持有 -- 研报
大华股份 持有 20.00 研报
飞凯材料 持有 -- 研报
华宇软件 持有 -- 研报
通威股份 持有 15.50 研报
中国联通 持有 -- 研报
华夏幸福 持有 34.86 研报
泛微网络 持有 -- 研报
用友网络 买入 -- 研报
恒生电子 持有 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
吉比特 0 0 研报
伟明环保 0 0 研报
大华股份 1.51 1.25 研报
飞凯材料 0 0 研报
华宇软件 1.15 0.75 研报
通威股份 0.30 0.23 研报
中国联通 0.13 0.12 研报
新大陆 0.16 0.17 研报
新北洋 0.68 0.73 研报
数字政通 0.89 0.79 研报
太极股份 0.77 0.60 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 41 买入 买入
保利地产 34 买入 中性
五粮液 33 买入 买入
完美世界 33 持有 持有
伊利股份 31 持有 买入
完美世界 30 持有 持有
五粮液 28 持有 买入
保利地产 27 买入 中性
瀚蓝环境 27 持有 持有
通威股份 27 持有 持有
新宙邦 27 持有 买入
先导智能 27 持有 持有
上汽集团 26 买入 买入
伊利股份 26 持有 买入
三一重工 25 持有 买入
瀚蓝环境 25 持有 持有
中顺洁柔 25 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 628 83 345
汽车制造 453 36 261
钢铁行业 448 29 266
电子器件 438 54 257
化工行业 400 47 161
金融行业 398 24 192
建筑建材 394 44 207
生物制药 328 50 173
酿酒行业 321 17 159
食品行业 321 23 129
房地产 278 24 216
机械行业 275 47 122
煤炭行业 270 27 118
家电行业 237 14 154
商业百货 208 27 116
酒店旅游 194 20 57
有色金属 186 38 59