杰克股份:三季度收入、业绩均同比增长60%,切入鞋类缝制设备领域

事件10月18日晚,公司发布公告,2018年前三季度实现收入32.27亿元,同比增长52.53%;归母净利润3.71亿元,同比增长58.26%;

    扣非后归母净利润3.92亿元,同比增长74.90%。前三季度ROE达到16.4%,同比增加3.85个百分点。

    简评Q3单季度实现收入11.76亿元,同比增长60.37%;归母净利润1.51亿元,同比增长59.62%;扣非后归母净利润1.84亿元,同比增长103.37%。在三季度高基数的基础上,三季度收入增速相比Q2的47.74%、Q1的48.97%仍进一步增加,达到最近4个季度的高点。

    三季度毛利率为28.25%,比去年同期的29.79%略有下降,原材料涨价仍有负面影响。管理费用率从去年同期的9.9%骤降至4.95%,销售费用率则从5.51%微降至4.63%。利润表拆分来看,前三季度公允价值变动收益-0.65亿元,去年同期为0.01亿元,主要是远期合约公允价值变动所致(锁汇后贬值超预期);投资收益0.35亿元,去年同期为0.15亿元,主要是理财收益;财务费用为-0.33亿元,去年同期为0.18亿元,主要为人民币贬值的汇兑收益。

    近期,公司拟投资56亿元用于杰克智能高端缝制装备制造基地建设项目,其中一期投资11.15亿元。并以现金增资方式取得安徽杰羽制鞋机械科技有限公司51%股权切入鞋类缝制设备领域,多领域布局打造未来智能设备缝制龙头。

    盈利预测:预计2018、19年公司归母净利润分别为4.69、5.68亿元。维持“增持”评级。