钢铁行业每周速评:每周库存及成交量数据速评

事项:

    本周钢材库存公布,钢材社会库存减少37万吨,钢厂库存减少31万吨,合计减少68万吨。其中:螺纹社会库存411.58万,周环比下降27.93万;线材社会库存135.63万,周环比减少10.29万;螺纹钢厂库存178.13万,周环比下降18.5万;线材钢厂库存57.89万,周环比减少7.59万;热卷社会库存241.67,周环比增加2.16万。

    观点:

    本周钢材库存点评(20181018):本周钢材库存公布,钢材社会库存减少37万吨,钢厂库存减少31万吨,合计减少68万吨。去库量大幅增加,银十需求继续驱动大幅去库。从产量来看,本周螺纹增产5万吨,热轧减产近9万吨,最终库存表现仍为螺纹降库热轧累库,需求的长强板弱趋势愈加明显。

    本周钢材成交数据点评(20181018):本周内全国主流贸易商建筑钢材成交量居于高位。以周为周期计算,最近5个交易日建筑钢材平均成交量为21.5万吨,环比下降5%。10月开始,成交量始终在20万以上,需求强度可见。

    当前市场逻辑(20181018):10月开始,限产基本放开,产量连续两周上升后在本周企稳,本月除第一周面临节假日停工因素外,连续两周都体现出大幅去库的行情,日均成交量在20万吨以上的旺季水平,旺盛需求下库存继续处于历史低位。当前的高需求对高供给的消化能力较强,供给已经充分释放难有增量,后续或将陆续面临限产压力,若有新的限产执行料将收紧供需推高价格。

    风险提示:需求不及预期;限产不及预期。