宝信软件:q3业绩超预期,钢铁双化与idc快速增长

公司发布2018年前三季度业绩预增公告:公司前三季度归母净利润50,366.80万元至53,366.80万元,同比增长约55.61%到64. 88%;扣除非经常性损益归母净利润46,262.00万元至49,262.00万元,同比增加52.87%到62.78%。

    Q3单季度同比增长约74.6g%至99.86%,钢铁双化与IDC快速推进。

    公司Q3单季度预计归母净利润20,816.77万元至23,816.77万元,实现高速增长,全年业绩增长可期。报告期内,业绩增长主要来自于两方面,第一、钢铁行业信息化景气度提升及宝武合并,公司钢铁信息化、自动化业务的快速增长;第二、IDC市场需求旺盛,随着宝之云二期、三期项目上架机柜数量的增加,收入同比快速增长。

    钢铁行业景气度提升需求旺盛,宝武体系内外订单充裕。基于钢铁行业供给侧改革、去产能、节能环保等政策持续推进,行业景气度持续提升,行业内企业产能改造支付能力提升。同时,上一轮行业大规模信息化、自动化改造至今已相距近10年,存在新技术替换及新一轮改造需求。公司以宝武体系内订单为基础,大力拓展体系外订单,相继拿下多个钢厂自动化及信息化订单,有力支撑相关业务快速增长。

    手握一线城市IDC稀缺资源,业务快速推进。国内一线城市IDC基于更快的响应速度、更低的运营成本等多方面优势,市场需求强烈。

    基于能耗指标、房租用地等因素,导致供给异常稀缺。公司手握一线稀缺IDC资源,相关业务有望快速推进。

    投资建议:预计公司2018/2019/2020年EPS 0.69/0.95/1.07元,对应PE25.13/18.34/16.23倍,维持“增持”评级。

    风险提示:IDC业务不达预期;人员扩张受限。