军工行业动态周报:军工装备建设加速,低位投资价值凸显

行情回顾:

    本周表征军工板块行情的中航军工指数收于863.18点,大幅下跌10.89%,跑输沪深300指数3.09个百分点。在28个申万一级行业中,周涨跌幅排名第20位。本周大盘受美股影响,出现大幅回落,沪指一度下跌至2600点以下。军工板块受大盘影响跌幅较大,板块位置基本回归到2014年的低位水平。从基本面来看,未来随着军工企业、军民融合改革的不断加速,军工行业业绩持续面临大幅改善的局面。在基本面向好,而板块低位的情况下,行业体现出较好的投资价值。

    重大事件:

    1、中国官方正式提及轰-20 开启“20时代”;2、我国突破航空发动机叶片超精细“冷加工”技术推力有望大增;3、中国将同马来西亚和泰国联合军演,出动3艘战舰。

    全球动向:

    1、金正恩邀观察员访朝确认丰溪里核试验场已废弃;2、俄罗斯向叙利亚供应三个营的S300PM导弹系统;3、美国航母将在挪威参加北约近年来最大规模演习。

    核心观点:

    外部局势压力增大,军工装备建设加速:随着我国经济实力和军事实力的不断提升,以美国为首的西方国家正不断加强对中国的遏制,我国周边安全局势压力增大,尤其是美国在南海方面的动作,正不断试探中国的底线。10月10日,台湾举办的“双十”活动中,蔡英文的发言再次凸显了其“台独”的本性,进一步激化两岸的和平稳定局势。本周央视播出的《永远的军魂》中说到“新型远程战略轰炸机轰-20的研发已经取得重大进展”引起了广泛关注。随着军民融合的不断深入,以及军改的不断推进,我国军工装备建设将持续加速。长期来看,行业持续向好。

    风险提示:

    军工改革进度低于预期,军工行业发展低于预期。