顺络电子:高管增持彰显信心,长期受益5G发展

公告:公司披露高管增持计划,拟以自筹资金于未来6个月内增持公司股份,增持金额预计不低于1亿元且不高于2亿元。

    点评:高管增持乃基于对公司未来长期发展的信心及股票价值的合理判断。我们深度推荐公司,半年度业绩和三季度指引范围超市场预期,符合我们预期,长期看好5G动能下公司发展。 电感业务平稳增长,非电感业务加速发展。公司电感类产品新增国际大客户订单,汽车电子突破大厂认证,强调短期内电子元器件国产化替代及5G射频元件增量。非电感业务无线充电加速发展。公司募投项目稳步进行,其中片式电感和精细陶瓷项目有望明年达产,增厚年税后利润约1.5亿 5G建设加速,基站电感需求增长。LTCC是5G基站天线材料最佳方案,总体5G基站陶瓷滤波器市场上看300亿元,据公司年报,公司长期布局LTCC研发生产,有望深度受益。

    投资建议:维持公司盈利预测,预计公司18-20年归母净利润分别为:5.49/7.40/9.17亿元,维持目标价22.1元,维持“买入”评级。

    风险提示:被动元器件行业发展不及预期,无线充电行业发展不及预期