乐普医疗事件深度跟踪:投资rgeni,肿瘤免疫治疗平台布局再下一城

1.事件: 10月9日晚,公司发布公告,拟投资1250万美元,参与美国Rgenix公司C轮融资。 Rgenix 公司拥有独创的抗肿瘤新靶点发现平台及在此基础上开发的3 款first in-class 抗肿瘤药物(小分子药物RGX-104、RGX-202 和单抗药物RGX-019),其中2 款新药正在美国开展临床试验。公司通过投资Rgenix公司,未来可选择引进包括RGX-104在内的first in-class新药进入中国,开展临床试验和市场开发。引进Rgenix公司的产品不但可以补充公司肿瘤免疫治疗方面的产品线,还可以与乐普生物PD-(L)1单抗联用进行临床试验和市场开发,从而形成具有自己特点的肿瘤免疫治疗产品组合,增强未来公司在肿瘤免疫治疗方面的核心竞争力。 Rgenix公司2017年度的总资产为1786.77万美元,净资产为1678.62万美元。

    2.我们的分析和判断: Rgenix公司致力于研发基于全新靶点的抗肿瘤新药。公司的新靶点发现平台可系统性的识别肿瘤细胞中与RNA调控相关的全新靶点,并以此筛选first-in-class药物;公司高管深耕肿瘤领域多年,拥有丰富的专业技术经验;目前公司已完成3轮合计8350万美元融资。 Rgenix现已成功研发三款first in-class产品。(1)RGX-104:针对LXR/ApoE靶点的小分子药物,可用于治疗多种恶性实体瘤,2015年获得FDA孤儿药认定,现进入1b/2期临床;(2)RGX-202:靶向作用于肌酸转运体SLC6a8的小分子药物,用于治疗胃肠癌,现已进入I期临床;(3)RGX-019:作用于MerTK靶点的单抗药物,用于治疗三阴性乳腺癌,预计2019年在美开展临床试验。

    肿瘤免疫治疗平台布局持续完备,有望成为长期成长新动能。我们认为公司通过投资Rgenix,未来可选择引进包括RGX-104在内的first in-class新药进入中国,开展临床试验和市场开发,将进一步丰富公司在肿瘤免疫治疗领域的产品布局。同时,目前研发进度最快的RGX-104已展现出与PD-1/L1的联用潜质,我们认为引入RGX-104也有望与公司在研的PD-1/L1产生协同,从而形成具有自身特点的肿瘤免疫治疗产品组合,增强核心竞争力。