有色周报20181015:通胀预期与避险情绪共振,建议关注黄金
报告摘要:
本周行情回顾
本周上证综指收于2606.91点,周涨(跌)幅为-7.60%;中信有色金属指数收于3346.08点,周涨(跌)幅为-8.83%,跑输大盘1.23个百分点,在29个中信一级行业中排名第11。中信有色金属二级板块中工业金属、贵金属、稀有金属板块涨(跌)幅分别为-10.77%、5.52%、-12.26%。 本周除LME铝录得较大跌幅(-4.67%)以外,国内外基本金属价格普遍上涨。其中,SHFE锌、铅、镍、铜分别上涨5.86%、3.53%、2.06%、1.66%,LME铅、铜分别上涨2.45%、1.87%。库存方面,本周SHFE锌库存大增近五成,SHFE铜库存增加超10%;LME铜库存减少逾10%,LME锌、SHFE镍库存减少约5%。
本周美元指数收于95.2630,较上周下跌0.40%。除国外白银价格微跌以外,国内外贵金属价格普遍上涨。其中COMEX黄金、SHFE黄金分别上涨1.33%、2.75%,SHFE白银上涨1.90%,伦敦现货钯价格上涨2.07%。 本周钒铁、钼、铟等部分品种价格上涨;精铋、电解锰、部分钴锂品种价格下跌。稀土磁材市场价格总体保持稳定,镨、钕部分相关品种价格有所调整。
行业观点
黄金:
本周COMEX金价收于1221.6美元/盎司,周涨幅1.33%;SHFE黄金收于272.85元/克,周涨幅2.75%;伦敦现货黄金收于1219.75美元/盎司,周涨幅1.32%。
全球通胀中枢总体处于上行通道,国际原油价格维持高位进一步强化了通胀预期;继IMF下调全球经济增速预期之后,上周公布的美国CPI及首次申请失业救济人数等经济数据不及预期,略显疲态的经济数据加重了投资者对美国经济增长前景的担忧,市场对美联储激进加息的预期亦有所缓和,美元短期承压;美国股市创今年3月以来最大单周跌幅,全球恐慌指数上升,避险需求骤增。在通胀预期逐渐升温、避险需求不断增长、金价企稳迹象明显、人民币贬值压力犹存的背景下,黄金股票具备配置价值。 建议关注:山东黄金、中金黄金、紫金矿业、盛达矿业、银泰资源。
风险提示
美联储加息次数超预期、通胀上升幅度不及预期、金价大幅度下跌。