数知科技:深化战略布局“大数据+人工智能”

类别:公司研究 机构:方正证券股份有限公司 研究员:杨仁文 日期:2018-10-12

1事件:公司前三季度实现归母净利润5.41亿元-6.36亿元,同比增长70%-100%;第三季度实现归母净利润1.80亿元-2.75亿元,同比增长26%-92%。

    2、事件点评:

    (1)并表影响业绩大幅增长:并表因素导致公司2018年前三季度业绩增长幅度较大。公司前三季度非经常性损益对公司净利润的贡献金额预计为120万元。

    (2)更名数知科技,强调未来“大数据+人工智能”战略布局:先后收并购日月同行、BBHI等数字营销业务,逐渐形成以“大数据”为主的业务格局。

    (3)连续超额完成业绩承诺,未来业绩增长确定性增强:根据公司公告,BBHI2016年和2017年分别实现扣非归母净利润6986.34万美元、7640.34万美元,约合4.66亿元、5.15亿元,连续两年超额完成业绩承诺。与Yahoo再次签署五年的广告合同大大提高BBHI未来业绩确定性。

    3、互补协同效应加强,完善产业链布局:BBHI作为全球龙头SSP平台,有望与日月同行(国内DSP平台)形成战略协同与业务互补,实现“DSP+SSP”多业务布局,完善其全产业链布局。

    4、盈利预测:看好BBHI未来数据变现,公司产业链布局加大市场空间。预计18年-20年利润7.0、8.9、10.5亿(未考虑收购),对应现价PE14.2、11.2、9.5倍,给与“推荐”评级。

    5、风险提示

    承诺业绩不达预期风险,商誉减值风险,限售股解禁导致股价波动风险。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
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盈利预测

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