中外股票估值追踪及对比:破净股占比已低于2008年

至9月7日,Wind全A PB降至1.59倍,约位于2008年以来6.15%的历史百分位;Wind全A(除金融、石油石化)PB降至2.05倍,约位于2008年以来6.68%的历史分位。目前A股重要指数PE和PB分别位于历史30%分位和1/4分位数以下,上证综指PB已低于近三次历史大底的估值水平。

    创业板50/上证50的估值比在5月下旬以来持续收敛。农林牧渔、交运的PE,军工、农林牧渔、采掘的PB提升显著。

    个股层面,当前10-40倍区间PE占比超过50%,高于2013年和2016年两次市场底部水平,略低于2008年市场底部水平;跌破市净率的个股占比达7.98%,高于2013年6月(7.13%)和2016年1月(2.43%)情形,但低于2008年10月(13.43%)情形。

    EPS为负的个股占比均低于前三次低点。

    全球股票市场估值均有不同程度下滑,但美股中工业/核心消费/公用事业/电信服务的估值、港股中电讯业的估值较上一期提升。

    A股相对美股中的原材料、非日常生活消费、医疗保健行业估值偏低的优势在扩大。金融、建筑、电气设备、机械等行业龙头个股A股估值低于美股。