建材行业点评:水泥股三季报暨旺季提价行情有望启动

类别:行业研究 机构:联讯证券股份有限公司 研究员:刘萍 日期:2018-10-11

政策面,环保错峰范围扩大利于估值提升

    政策面来看,继工信部下发《重点区域建材工业2018-2020年秋冬季开展错峰生产的通知(征求意见稿)》后,《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》、《长三角地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》相继发布,其中长三角地区是首次明确以文件形式提出错峰限产,说明在严峻的采暖季污染治理形式下,环保限产范围在扩大,排放要求更加严格;环保对供给端的影响并没有减弱的趋势反而是提升。

    从水泥价格来看,部分地区节后推涨预期明显,需求端有改善可能

    从水泥价格来看,随着旺季来临需求恢复,水泥价格再次步入上行通道,根据中国水泥网的消息,2018年9月末,全国P.O42.5散装水泥均价为436.39元/吨,环比上涨2.68%,同比上涨27.28%;进入10月,安徽、江苏、山东、江西等多个地区再次推涨价格,从数据上来看,部分地区水泥价格已经接近17年12月的高点,而目前旺季才开始,后续价格进一步推涨的可能较大;从需求端来看,8月同口径产量数据增速转正,而9月建筑业PMI指数景气显著提升,9月建筑业商务活动指数为63.4%,比上月上升4.4个百分点,建筑业生产活动明显加快,更为可贵的是建筑业新订单指数为55.7%,比上月上升6.1个百分点,重回景气临界点以上,考虑稳基建政策的滞后效应,我们判断4季度基建回暖概率大,多方面数据验证需求端年末改善的可能较大。

    万年青三季报预告靓丽,或点燃板块做多热情

    万年青三季报预告靓丽,可能点燃二级市场做多热情,万年青是首家披露三季报预告的水泥企业,Q3量价齐升,单季度盈利创历史新高,同比增长中值约140%;从今年水泥股的表现来看,受业绩驱动明显,7月份的上涨明显与中报陆续披露有关,目前三季报披露在即,板块业绩整体靓丽基本无悬念,板块有望迎来三季报&旺季涨价行情;依然重点推荐海螺水泥和华新水泥,关注万年青、塔牌等。

    风险提示

    水泥提价不及预期;需求大幅下滑等。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
佩蒂股份 持有 49.20 研报
金禾实业 买入 -- 研报
克明面业 中性 -- 研报
雷科防务 持有 -- 研报
今世缘 买入 -- 研报
苏垦农发 持有 -- 研报
生物股份 持有 -- 研报
中牧股份 持有 -- 研报
温氏股份 持有 -- 研报
荃银高科 持有 -- 研报
仙坛股份 持有 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
三特索道 0.34 0.44 研报
首旅酒店 0.58 0.52 研报
锦江股份 0.61 0.63 研报
宋城演艺 0.72 0.52 研报
中国国旅 0.76 1.12 研报
华策影视 1.12 0.59 研报
海利生物 0 0 研报
梅花生物 0.49 0.26 研报
普莱柯 0 0 研报
南宁糖业 0.82 0.24 研报
瑞普生物 0.85 0.67 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
上汽集团 40 持有 买入
五粮液 37 持有 买入
当升科技 37 持有 买入
金风科技 36 持有 买入
先导智能 35 持有 买入
三一重工 34 持有 买入
万科A 34 买入 买入
洋河股份 34 持有 持有
华鲁恒升 33 持有 买入
烽火通信 32 持有 买入
桐昆股份 32 持有 买入
山西汾酒 31 持有 持有
伊利股份 31 持有 买入
中国国旅 31 持有 买入
宋城演艺 31 持有 持有
扬农化工 30 持有 买入
太阳纸业 30 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 804 99 387
化工行业 608 58 242
生物制药 582 57 257
汽车制造 551 36 249
酿酒行业 533 17 209
建筑建材 522 46 187
机械行业 498 55 289
房地产 463 34 293
金融行业 441 27 194
酒店旅游 438 23 97
食品行业 427 29 125
商业百货 395 42 132
电子器件 359 55 179
农林牧渔 354 30 122
交通运输 351 34 193
煤炭行业 316 26 153
钢铁行业 289 26 93