轻工制造行业厦门吉家家世界调研简报:二线城市家具卖场草根调研,在厦门我们看到了什么

类别:行业研究 机构:长城证券股份有限公司 研究员:张潇 日期:2018-10-11

定制家具消费流量分化,头部品牌圈粉自住,投机客转型租赁青睐本土小无品牌。大品牌环保属性明显,服务、品类、陈列展示上均较优,产品价格方面和二三线品牌差异不大。自住者主要包括刚需和学区房购房者,核心考虑性价比与环保,优选金钱成本优势明显的精装房,其次是时间成本优势明显的家装公司,流量整体前置。在自主装修时,主要青睐于性价比与环保兼具的大品牌。而投机客转向房屋租赁,倾向于时效高,价格低廉的本土小品牌。

    本土小无品牌优势明显,市场空间将长期存在。本土小无品牌交货期短,价格较为低廉;部分小无品牌甚至可针对高端客户推出全定制服务,灵活度高。物流、售后服务半径等决定了本土品牌的优势将长期存在,此外,房屋租赁占比将持续提升,需求占比也将提高。【兔宝宝】去年年中推出“易装模式”,销售自家的环保板材,与各地小无定制家具工厂合作,将服务半径圈定在200km 以内,以确保产品的质量与服务的高效。公司计划2018年将有200家易装专卖店落成,18H1落地了100家左右。我们认为在消费者追求低价、时效的情形下,该模式前景光明。率先出局的将是在全国竞争中失去优势的中型品牌。家博士、好来屋都迈出全国扩张脚步,但目前已陷入破产困局,全国性品牌的出清已开始。

    自2016年厦门房地产调控以来,厦门房地产成交量萎缩。2017年房地产成交量套数累计同比下滑12.69%,2018年累计至8月同比减少32.36%。受房地产市场冲击,定制家具市场流量下滑,家具板块龙头积极开展整装与精装业务,品牌力优势在地产下行时凸显,有望在全国性品牌的竞争中脱颖而出。头部品牌创新、灵活性较强,目前均已积极开展与流量前端家装公司的合作。部分头部品牌也专门设立业务部门,绑定核心地产商发展精装业务。建议积极关注:全屋定制引领者【欧派家居】,把握设计入口的流量先锋【尚品宅配】,品牌充分积淀,极具发展韧性的【索菲亚】,环保IP 深入人心的【好莱客】。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
长青股份 持有 -- 研报
均胜电子 买入 -- 研报
三棵树 买入 -- 研报
好想你 买入 -- 研报
贵广网络 买入 -- 研报
歌华有线 持有 -- 研报
中兴通讯 买入 -- 研报
天宇股份 中性 -- 研报
迈瑞医疗 持有 155.00 研报
龙蟒佰利 持有 -- 研报
日机密封 买入 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
永艺股份 0 0 研报
复星医药 0.63 0.64 研报
白云山A 0.58 0.73 研报
上海医药 0.83 0.78 研报
中国联通 0.13 0.12 研报
科大讯飞 0.60 0.55 研报
杭叉集团 0 0 研报
利尔化学 0.49 0.46 研报
泰豪科技 0.47 0.42 研报
西山煤电 1.16 0.82 研报
联化科技 0.92 0.73 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
伊利股份 31 持有 持有
贵州茅台 30 买入 买入
五粮液 28 持有 持有
先导智能 28 持有 中性
上汽集团 26 持有 买入
万科A 26 买入 买入
当升科技 26 持有 中性
五粮液 25 持有 持有
中信证券 25 持有 持有
通威股份 25 持有 持有
立讯精密 25 持有 持有
贵州茅台 24 持有 买入
三一重工 24 持有 中性
首旅酒店 24 持有 买入
用友网络 24 持有 持有
新华保险 24 持有 买入
中顺洁柔 24 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 523 91 268
建筑建材 325 50 177
机械行业 318 53 143
化工行业 300 57 120
生物制药 293 50 172
汽车制造 284 34 146
电子器件 247 53 134
金融行业 224 27 78
酒店旅游 205 21 56
煤炭行业 190 30 97
房地产 187 29 119
食品行业 185 25 73
钢铁行业 178 24 77
酿酒行业 176 17 86
交通运输 168 25 76
商业百货 152 38 67
电力行业 142 27 56