计算机应用行业:关于全球酒店PMS格局的讨论

类别:行业研究 机构:中泰证券股份有限公司 研究员:谢春生 日期:2018-10-10

准备:您了解酒店IT系统吗?在我们一般人(非酒店专业人员)看来,酒店管理软件没什么复杂的,无非就是预定、客房管理、Check in/Check out的功能。其实,有这种看法也很自然,毕竟,酒店IT是一个相对封闭的领域,虽然我们平时接触酒店很多,但我们距离酒店管理却很远。酒店管理软件比我们想象的要复杂的多。从最基础、最简单的模块构成来看,酒店管理软件包括:PMS(客房管理软件)、POS(酒店餐饮管理软件)、CRS(中央预定系统)、AC(酒店财务管理软件)、PICC(采购/仓库/成本控制管理软件)、HRMS(人力资源管理软件)等。在IT领域,任何管理软件都是该领域管理方法和理论的浓缩。随着酒店管理实践以及技术发展,酒店管理软件也在不断改变、升级、优化。像一些五星级酒店,其管理软件的功能模块可能多达上百个甚至几百个。这种复杂度远超过我们一般常识认知。

    思考:酒店为什么需要云PMS?酒店管理软件的功能和架构在不断更新迭代升级,云PMS已是大势所趋。酒店云化驱动因素包括:(1)老的IT架构难以支撑新的功能模块。互联网和移动互联网重新定义了酒店的管理方式,需要酒店管理软件在原有的系统架构上不断以打补丁的方式添加新的模块,带来原有底层架构对上层应用支撑的力度逐步减弱,造成响应不及时,运行效率变慢。(2)酒店集团化带来的管控。酒店行业的集团化趋势越来越明显,酒店集团对下属各品牌酒店的管控力度逐步加大,云PMS使得集团管控更容易实现。(3)效率提升。酒店云化并不是简单的为了云化而云化,云化的核心目的是数据。酒店对数据经营的内在需求使得酒店集团云化的意愿变强。

    思考:海外PMS供应商有哪些?根据统计数据,目前全球八家海外酒店PMS供应商占据了56%的市场份额,酒店PMS行业的竞争格局较为分散。龙头Oracle(Micros)只拥有10.7%的市场份额,尚未出现绝对龙头。我们基于Datanyze、Capterra和Grant Thornton三种统计数据,对典型的海外PMS供应商进行了分析。装机酒店数量超过1万家的PMS供应商分别是:Oracle(Micros)、Infor、Protel和eZee Technosys。当然我们需要注意的是,装机数量与产品影响力不完全等同,我们还需要参考其覆盖酒店的类型(比如大型品牌酒店还是中小型酒店)。而在云PMS领域,全球PMS厂商基本处于同一起跑线。

    思考:全球酒店PMS市场规模有多大?根据国际咨询机构Grant Thornton数据,2018年全球酒店IT系统投入约326亿美元,我们假设2018年,全球酒店PMS投入约占酒店IT系统投入的20%,则全球酒店PMS投入规模约为65亿美元。考虑到PMS云化已是行业大势所趋,未来全球酒店PMS云的市场规模大概也在这个量级。如果考虑到酒店云化之后,数据分析带来的潜在市场规模,应该比目前这个体量还要更大。在这里,我们并不是想试图计算出全球PMS市场规模究竟有多大体量,而是想通过这些数据,来说明全球PMS市场规模的量级有多大。

    思考:石基信息的全球化路径?我们认为,全球化是石基获得再次快速成长的最佳路径。而目前全球酒店云化趋势为石基成为国际化企业创造了良好的时间窗口。我们认为,石基全球化的基本要素已经具备,而且其全球化进程正在不断加速演进。(1)产品。无论是软件产品还是云产品,石基已经形成了自己多样化的产品线。包括PMS、POS、CRS、AC、PICC、HRM等。(2)客户。石基长期为全球高端客户提供IT产品设计、咨询、实施和服务,具备成熟的大客户经验。(3)工程师。石基长期培养和积累的工程师资源,是国内其他公司目前难以超越的。(4)海外据点。石基通过收购海外标的以及成立海外分子公司,占据了海外酒店市场的主要战场。

    投资建议。基于以上逻辑,我们推荐受益于PMS云化,有望实现全球化的国内酒店IT龙头:石基信息。我们认为石基的云化和全球化相辅相成,云化是全球化的工具,全球化是云化的目的。

    风险提示。酒店信息化产业发展进程低于预期的风险;酒店PMS云化速度低于预期的风险;海外酒店PMS市场竞争加剧的风险。

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