力盛赛车:3060万元收购江西赛骑51%股权,卡丁车运营再上新台阶!

类别:公司研究 机构:天风证券股份有限公司 研究员:刘章明,文浩 日期:2018-10-10

事件:公司公告,以自有现金3060万元购买黄斌持有的江西赛骑运动器械制造有限公司51%股权。

    江西赛骑主营卡丁车运动器械研发、制造、加工、销售等业务。成立于2017年11月,2018年3月正式营业,主营运动器械、卡丁车及其他非公路休闲车、摩托车配件的研发、制造、销售。自年初至2018年7月,实现营收758.11万元,净利润128.35万元。江西赛骑业绩承诺2018年8-12月/2019/2020/2021年分别不低于620万/840万/882万/926万。

    【公司交易对价将分四期支付】前两期:于交割条件满足且协议生效5/15个工作日内分别支付收购价款50%/35%;第三期:如若标的公司2018年8月-2019年完成累计业绩承诺1460万,支付收购价款5%;第四期:如若标的公司2021年完成累计业绩承诺3268万元,支付收购价款10%。

    大力推进赛卡联盟项目,业务多元化提振公司业绩。自2018年大力发展赛卡联盟项目(专业的卡丁车场馆运营),通过输出标准化运营方式,统一的软件管理系统、视觉体系、顾客服务、安全管理、积分管理等,以加盟、合作经营、直营等主要方式,打造中国卡丁车场馆的联盟品牌。目前上海松江体验店、株洲国际卡丁车场均已顺利运营。此次收购江西赛骑,公司进一步打通卡丁车场馆上游产业链,提升项目核心竞争力,基于公司汽车领域的专业运营能力,实现公司业务多元化,业绩有望迎快速增长。

    收购Top Speed 完善汽车全产业链运营。Top Speed 在赛事运营、车队服务、厂商活动等领域均拥有丰富经验,将与自身汽车活动推广、赛车队等业务实现有效协同,进一步提升公司在行业内核心竞争力,丰富公司汽车赛事活动。

    投资建议:作为A 股汽车赛事稀缺标的,公司打造汽车赛事全产业链,生态扩张构筑竞争壁垒,我们预计18-19年EPS 为0.39元/0.50元,PE 为38/30X,维持“买入”评级。

    风险提示:收购事项尚需股东大会审议通过,项目进展不及预期,行业竞争环境加剧,宏观经济波动

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
002858 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

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