汽车及汽车零部件行业周报:汽车板块整体上涨4.39%,跑赢沪深300指数0.5个百分点
汽车板块行情
2018.9.24-2018.9.28:Wind汽车与汽车零部件指数整体上涨4.39%,跑赢沪深300指数(上涨3.89%)0.5个百分点;SW汽车整车
指数上涨7.59%,SW汽车零部件指数上涨3.19%。分子行业看,SW乘用车上涨9.02%,SW商用载货车上涨2.28%,SW商用载客车上涨4.34%。
行业动态跟踪乘用车:根据乘联会数据,9 月第一周日均零售3.7 万台,同比下降29.4%,第二周日均零售4.4 万台,同比下降22.5%,第三周日均零售5.1 万台,同比下降18.5%,第三周增速较前两周相对改善。9 月第一周日均批发销量4.2 万台,同比下降25.8%,第二周日均批发销量5.3 万辆,同比下降15.5%,第三周日均批发销量5.8 万台,同比下降15.2%。
商用车:根据中汽协公布的数据,8月重卡销售7.18万辆,同比下降23.3%。2018年7月重卡销量前5的企业依次为:一汽集团(1.59万辆)、东风汽车(1.38万辆)、中国重汽(1.20万辆)、陕西重汽(1. 02万辆)和北汽福田(0.74万辆)。 运价指数:由中国物流与采购联合会和林安物流集团联合调查的中国公路物流运价指数950.95点,环比回落0.14%。本周整车指数为955.78点,比上周回落0.14%;零担重货指数为955.64点,比上周回落0.14%;零担轻货指数为930.51点,比上周回落0.13%。 原材料价格:从各原材料价格变动来看:橡胶价格较上周上涨10.2%,钢、PP价格较上周下降0.3%、1.2%。
新车信息速递
10月目前共有9款新车上市,主要是轿车和SUV。其中SUV车型有5款,包括:探岳、途观L、奥迪Q2L、启辰T70、祺智EV。轿车有4款,为本田INSPIRE、领克03、索斯塔、艾瑞泽EX。从能源类型来看,纯电动汽车有1款、油电混动有1款,燃油车有7款。
投资建议
2018年小排量乘用车购置税优惠政策退出后,和其他公司相比白马公司盈利能力稳定性更好,我们推荐业绩稳定增长低估值高股息率蓝筹华域汽车、上汽集团;重卡龙头公司2018年销量稳定性、盈利韧性或超预期,且分红率存在进一步提升可能,估值修复空间较大,我们推荐依靠新产品周期,未来份额或持续提升的中国重汽,受益于大排量重卡渗透率提升,国际化领先的潍柴动力,低估值高壁垒、业绩稳健、分红率或提升的威孚高科A股、B股。
风险提示
宏观经济增速不及预期;行业景气度下降;政策推进力度不及预期。