安正时尚:2018年半年度投资者交流会纪要

类别:公司研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:光大证券研究所 日期:2018-09-25

18H1业绩介绍

    2018年上半年公司实现收入7.52亿元、同增20.33%,归母净利1.62亿元、同增25.56%:

    分品牌来看,2018H1玖姿、尹默、斐娜晨、安正男装、摩萨克、安娜蔻分别实现收入4.94亿元、1.15亿元、6322.83万元、4405.34万元、1367.16万元、1150.60万元,同增27.11%、10.75%、57.33%、8.50%、-32.09%。

    分渠道来看,2018H1直营、加盟、线上收入分别为3.66亿元、2.70亿元、1.14亿元,同增16.38%、17.18%、44.00%。

    扣非净利1.26万元、同增1.29%,增速较低主要为上半年品牌发展三场秀(1100多万),终端形象升级改造(+500~800万元)以及股权激励成本等,剔除该部分影响、扣非净利同比增长25%左右。

    2018H1经营性净现金流为-4337.43万元,同比减少1.19亿元,主要由于公司在生产淡季增加秋冬装提前备货和面料错峰采购从而降低采购成本,以及缴纳税款同比增加。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
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投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
海信家电 持有 -- 研报
盛达矿业 中性 -- 研报
飞科电器 中性 -- 研报
广联达 中性 -- 研报
万华化学 买入 53.00 研报
爱柯迪 买入 -- 研报
恒瑞医药 买入 -- 研报
华东医药 买入 -- 研报
丽珠集团 持有 -- 研报
爱尔眼科 买入 -- 研报
天坛生物 买入 -- 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
海信家电 0.38 0.36 研报
盛达矿业 1.04 0.75 研报
飞科电器 0 0 研报
广联达 1.09 0.91 研报
万华化学 0.92 1.01 研报
丽珠集团 1.51 1.48 研报
恒瑞医药 0.88 0.88 研报
华东医药 0.92 1.10 研报
爱柯迪 0 0 研报
爱尔眼科 0.51 0.50 研报
天坛生物 0.46 0.52 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 39 买入 买入
保利地产 34 买入 持有
完美世界 34 持有 持有
五粮液 32 买入 买入
伊利股份 31 持有 买入
比亚迪 31 持有 中性
完美世界 30 持有 持有
广联达 28 持有 中性
万华化学 27 持有 买入
瀚蓝环境 27 持有 买入
通威股份 27 买入 买入
新宙邦 27 持有 买入
先导智能 27 持有 中性
中信证券 26 持有 中性
三一重工 26 持有 买入
上汽集团 26 买入 买入
万科A 26 买入 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 632 82 338
汽车制造 461 34 276
电子器件 430 53 249
钢铁行业 410 29 254
化工行业 383 46 162
建筑建材 376 44 195
金融行业 360 24 172
生物制药 323 57 163
房地产 277 25 203
机械行业 274 52 125
食品行业 272 22 110
煤炭行业 259 28 111
酿酒行业 252 17 126
家电行业 231 14 145
商业百货 201 32 108
酒店旅游 195 20 62
有色金属 188 38 62