金正大:上半年业绩实现平稳增长,农业服务稳步推进

事件:金正大发布半年报,2018H1实现营业收入137.70亿元,同比增长10.38%;营业利润11.48亿元,同比增长3.gg%;归母净利润8.38亿元,同比增加5.44%;稀释每股收益为0.27元。

    公司2018Q2单季度实现营业收入68.96亿元,同比增长l.gg%;营业利润4.38亿元,同比下降15.Og%;归母净利润为3.08亿元,同比下降18.88%;稀释每股收益为0.10元。

    公司预计2018年1-9月归母净利润变动幅度为0.00%-30.00%,归母净利润变动区间为90,770.8至118。002.03万元。

    维持“买入”的投资评级。公司营销转型初见效果,“金丰公社”模式带动客户业务较快增长,产品销量保持稳定,金正大2018年上半年业绩同比实现稳定增长。

    金正大是我国复合肥龙头企业之一,逐步形成以普通复合肥、缓控释肥、土壤调理剂等产品为主的产品格局。公司积极布局全球市场,收购德国康朴园艺、荷兰荷康公司等,不断提升自身竞争力和国际知名度。更重要的是,在化肥行业零增长的大背景下,公司与国际金融公司合作、重点布局农业服务,打造金丰公社模式,切入广袤农业服务市场,打开广阔发展空间。我们维持公司2018-2020年的EPS分别为0.38、0.45和0.59元的预测,维持“买入”的投资评级。