农林牧渔行业:调运受限,生猪区域价差拉大

报告摘要:

    鸡苗、毛鸡价格小幅回调。山东烟台地区白羽肉鸡苗周均价5.14 元/羽,周环比下跌0.39%,同比上涨123.38%。受养殖户补栏情绪高涨影响,鸡苗价格快速上涨。肉毛鸡周均价4.59 元/斤,周环比下跌4.69%,同比上涨26.25%。毛鸡受开学补库存需求拉动价格继续上涨,谨防9月下旬毛鸡价格回落。河南鸭苗周均价6.60 元/羽,周环比上涨26.92%;同比上涨74.60%。毛鸭周均价3.90 元/斤,周环比上涨0.29%,同比上涨21.12%。推荐关注:益生股份、民和股份、圣农发展、仙坛股份。

    本周发生一起疫情,猪价分化加大。安徽铜陵市发生1 起非洲猪瘟疫情。9 月13 日全国生猪出栏平均价为13.57 元/公斤,较8 月31 日下跌0.16 元/公斤,周度涨幅为-1.17%,年初(1 月2 日14.85 元/公斤)至今下跌1.44 元/公斤,跌幅9.70%。本周通报安徽铜陵市1 起非洲猪瘟疫情,猪瘟疫情影响当地生猪出栏进度,但对周边的生猪调入地区猪价有刺激上涨的效果,生猪调入调出省份的猪价分化明显,长三角地区猪价大幅上涨,云贵川地区涨幅次之,东北地区猪价下跌,省份之间猪价价差最大达到5-6 元/公斤,中长期来看将加速猪周期见底。

    临储玉米拍卖成交小幅回落。截至9 月14 日,临储玉米累计拍卖成交7890 万吨,成交率为43.90%。本周周度成交率约49.43%,较上周持续提升4.7 个百分点,本周拍卖成交小幅回落,主要是黑龙江玉米成交下降较多,但总体成交率仍达到近50%。今年主产区受突发的干旱、暴雨和台风影响,新玉米减产的预期在发酵中,包括新玉米上市时间可能要推后,导致贸易商和饲料企业转变备货节奏,需要在拍储结束前采购更多的玉米备用,因此,近一个月来临储玉米拍卖连续回升。

    动保行业直接受益于养殖规模化提速。受新环保法影响,2016 年起我国生猪养殖规模化程度快速提升。2016 年年出栏50000 头以上规模养殖户数量同比增长20%。预计2020 年,5 家上市公司生猪出栏总量将达到7400 万头,占全国出栏总量的10.6%,与2016 年相比增长4700万头,增幅176%。养殖规模化程度提升一方面有利于带动市场苗替代招采苗,另一方面提高了非强制面疫苗的市场渗透率。养殖规模化程度提升将直接利好疫苗生产企业。

    风险提示:自然灾害,畜禽疫情,食品安全事件。