食品饮料行业2018年第36期:8月社零增速加快,名酒双节需求强劲

投资策略

    消费市场稳中有增,必需消费品增速较快。2018年8月社会消费品零售总额31542亿元,同比名义增长9.0%(扣除价格因素实际增长6.6%)。2018年1-8月社会消费品零售总额242294亿元,同比增长9.3%,其中,限额以上单位消费品零售额92368亿元,增长7.1%。分消费类型来看,2018年8月餐饮收入3516亿元,同比增长9.7%,商品零售28026亿元,同比增长8.9%。粮油、食品类零售额1097亿元,同比增长10.1%,饮料类零售额177亿元,同比增长8.1%,烟酒类零售额298亿元,同比增长7.0%。粮油食品等必需消费品增速加快,相较7月增速更快,与消费升级相关的家电、文化办公类商品环比8月增速亦高于7月增速,但总体必需消费品增速快于可选消费品增速。

    白酒中秋旺季发货量与价格表现良好。伴随着茅台旺季稳价降温措施的出台,上周茅台的一批价有所回落,但这周由于货源紧张一批价上行至1750-1800元,8月发货量环比提升,预计公司8-9月市场供应量为7000吨,三季度的发货量与去年相比较为持平,9月订单到货后动销表现优秀,出货较快反应终端需求旺盛,部分终端仍存在缺货的现象。五粮液一批价在840元左右,公司目标批价为860-870元,6月23日停货后库存处于低位,8月中下旬开始发货准备中秋,目前库存良性,上半年发货量约1.3万吨,全年经营目标2万吨不变。五粮液与茅台之间已经有足够的价差,茅台的旺季放量不会对五粮液的需求产生挤压作用。

    板块一周行情回顾

    上周食品饮料指数周跌幅为0.42%,涨幅位列第10。食品饮料行业细分板块内,乳品(2.67%)、葡萄酒(1.87%)和啤酒(1.30%)表现相对靠前,其他酒类(-3.94%)、食品综合(-3.18%)和白酒(-1.10%)表现相对较弱。

    行业重点数据跟踪

    2018年8月,全国大中城市生猪价格为13.81元/公斤,环比提高12.6%

    本周重点公告和新闻

    茅台股份公司发布的新品43°喜宴茅台酒正式上市,新品共有“优雅白”和“中国红”两个配色,其中“优雅白”定价为989元、“中国红”的定价为999元。

    风险提示

    行业政策变动风险、食品安全问题、原料成本上升、消费增速不达预期