一心堂半年报跟踪:门店扩张放缓,盈利质量改善

类别:公司研究 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:李平祝 日期:2018-09-19

投资建议

    公司半年报利润快速增长,我们看好公司未来的发展前景。首先,我们看好公司调整门店盈利质量提升的前景。公司主动放缓扩张速度,深入调整门店,带来盈利能力的提升,预计未来收入增速稳健的同时利润能保持较快增长。其次,我们看好公司发展模式带来的经营优势。公司高密度的门店布局有助于发挥规模效应,迅速树立起竞争壁垒,标准化的门店扩张模式有助于可复制可持续发展,以及树立良好的品牌优势。最后,我们看好公司零售药店龙头地位和巨大的成长潜力。公司作为全国数一数二的零售药店龙头,在零售药店连锁化趋势下有望继续整合市场,公司扎根西南面向全国发展空间巨大。我们看好公司未来利润的快速增长,预测2018-2020年归母净利润为5.84/6.35/7.31亿元,对应EPS 为1.03/1.12/1.29元,对应PE为22/20/17倍。给予“推荐”评级。

    风险提示

    公司门店布局不及预期,药品质量问题的风险,市场竞争加剧的风险。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
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数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
中微公司 买入 -- 研报
华泰证券 买入 -- 研报
新华保险 买入 -- 研报
海通证券 持有 -- 研报
中信证券 买入 -- 研报
恒力石化 持有 -- 研报
中泰化学 持有 -- 研报
光环新网 持有 -- 研报
海能达 持有 -- 研报
宝钛股份 买入 -- 研报
中国国旅 持有 104.00 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
长安汽车 0.45 0.25 研报
九州通 0.32 0.30 研报
清水源 0 0 研报
华泰证券 0.47 0.35 研报
中信证券 0.73 0.42 研报
新华保险 0.83 0.97 研报
海通证券 0.44 0.36 研报
恒力石化 0.13 0 研报
光环新网 0 0 研报
中泰化学 0.55 0.41 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
中信证券 34 持有 买入
五粮液 28 持有 买入
上汽集团 27 买入 中性
贵州茅台 27 持有 买入
隆基股份 27 买入 买入
华泰证券 26 持有 买入
中顺洁柔 26 持有 中性
通威股份 25 买入 买入
三一重工 24 持有 买入
中国国旅 24 持有 持有
万科A 24 买入 买入
伊利股份 23 持有 中性
芒果超媒 23 买入 持有
恒瑞医药 22 买入 持有
格力电器 22 持有 买入
中信证券 21 持有 买入
保利地产 21 买入 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 486 82 253
汽车制造 404 33 238
钢铁行业 389 29 233
化工行业 319 55 113
电子器件 294 51 172
生物制药 280 45 160
金融行业 278 23 129
建筑建材 252 38 120
机械行业 210 42 82
交通运输 209 23 99
房地产 204 24 145
有色金属 194 44 72
家电行业 190 13 122
服装鞋类 188 18 98
煤炭行业 163 26 87
酒店旅游 156 20 52
商业百货 149 20 83