朗科科技新股上市定价报告

类别:公司研究 机构:德邦证券有限责任公司 研究员:德邦证券研究所 日期:2010-01-08

深圳市朗科科技股份有限公司基于闪存应用及移动存储领域内持续自主创新的全球领先技术及专利,专业从事闪存应用及移动存储产品的研发、生产、销售及相关技术的专利运营业务。公司在全球范围内拥有闪存盘相关领域的系列原创性基础发明专利、闪存应用及移动存储领域其他核心技术及其专利,凭借专业的技术创新与研发平台、成熟的专利运营体系、知名的品牌和多渠道营销网络,与多家全球知名企业建立了战略合作关系,面向全球进行产品销售和专利授权许可,以实现公司长期可持续发展。

    2008年,全球闪存产品市场规模将近180亿美元,与此相关的闪存应用产品市场规模超过1,000亿美元。随着存储交换行为的日益频繁以及技术水平的进一步发展,预计未来3-5年全球闪存应用及移动存储市场规模将进一步扩大。近年来,以闪存为存储介质的固态硬盘替代传统磁介质硬盘趋势愈发明显。根据iSuppli 的预测,2009年固态硬盘全球销售额将达26亿美元,2010年为43亿美元,2011年将超过60亿美元。目前中国电子信息产业持续快速的增长,发达国家电子制造业不断向中国转移,中国已经成为全球电子产品制造基地,这也扩大了我国闪存应用及移动存储领域的市场规模,推动了产业的快速发展。

    公司专利运营模式是针对研发成果中已授权专利及即将授权的专利申请进行分析管理、情报收集,并通过实施专利授权许可,灵活运用以达到专利在跨行业、跨地域持续盈利的方式。08年全球闪存产品市场规模将近180亿美元。由于公司人力、物力、财力有限,针对全球范围内的大量市场侵权行为,仅能采取有选择的专利诉讼维权战略,对公司专利授权许可收入的增长产生较大影响。未来随着公司规模的逐步扩大,专利授权许可费收取具有广阔的市场空间和较大的成长潜力。

    本次发行募集资金拟投向以下四个项目:闪存应用及移动存储技术研究平台扩建项目,闪存应用及移动存储产品开发平台扩建项目,专利申请、维护、运营项目,营销网络扩展及品牌运营项目。投资总额为2.13亿元。

    经营预测及估值:预计其2009年-2011年的营业收入分别为2.80亿元、3.32亿和3.83亿元,预计其归属于母公司净利润分别为0.38亿、0.45亿和0.52亿, EPS分别为0.57元、0.67元、0.77元。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
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投资评级

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涪陵电力 持有 -- 研报
岳阳林纸 持有 12.00 研报
赢合科技 买入 -- 研报
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首旅酒店 买入 35.28 研报
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盈利预测

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均胜电子 0.42 0.52 研报
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伊利股份 30 持有 持有
国轩高科 30 持有 持有
高能环境 29 持有 中性
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五粮液 24 持有 持有
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行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 762 124 176
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