化工行业周报及观点:DMF、黄磷价格走强

价格走势

    在本周观察的225个产品中,本周环比上涨的品种占37%,持平占35%,下跌占28%。在价格上涨产品中,涨幅前五的为粗酚(+10.13%)、丁酮(+6.79%)、金属硅(+6.38%)、DMF(+5.94%)、二甲醚(+5.85%)。周跌幅前五的产品分别为二氯甲烷(-7.90%)、三氯甲烷(-6.24%)、国际丁二烯(-6.10%)、氢氟酸(-5.38%)、乙二醇(-5.28%)。

    价差:涨幅前五的有DMF、FDY、氨纶、己二酸、黄磷,涨幅分别为。47.77%、38.88%、33.82%、25.86%、10.15%。本周丁二烯价差、汽油及柴油价差环比下跌。

    原油:上周WTI和布伦特油价分别上涨2.1%和0.9%,目前为68.75和77.62美元/桶,周中布油一度突破80美金/桶。美国已经重启对伊朗制裁,第二轮制裁预期将会在11月初实施,欧盟多数公司目前已经暂停与伊朗的贸易来往预计对油价形成支撑,此外美国产油区面临飓风威胁进一步加剧市场对于原油供给担心。

    投资建议

    市场整体疲弱氛围下建议精选低估值业绩持续释放未来增长确定品种。首推青松股份(300132),公司是小行业大龙头,主要产品合成樟脑受益于竞争格局优化产品价格持续上涨,年初至今从6万/吨涨到超过12万/吨,公司是国内合成樟脑绝对龙头,直接受益于产品价格上涨带来的业绩高弹性,近日公告拟收购国内面膜代工龙头进军化妆品领域,有望进一步增厚公司业绩以及抗风险能力,近期受市场环保限产放松消息影响股价出现回调,我们认为提供很好买点;关注鲁抗医药(600789),公司主要产品泰乐菌素最大企业宁夏泰瑞因环保原因刚刚关停,此次关停产能达到总产能近1/3,预计泰乐菌素价格迎来持续上涨,公司直接受益于产品价格上涨带来业绩高弹性;看好广汇能源(600256),公司是国内唯一的煤、气、油一体化公司,直接受益于天然气需求放量带动的海外LNG进口量提升,公司是A股中唯一具备海上LNG接收站资源的民营上市公司,看好公司LNG接收站的卡位优势,业绩长周期有望充分释放;此外如万华化学、扬农化工、华鲁恒升等周期白马同样因为环保限产放松消息出现深度调整,估值均达到历史底部,我们认为当前时点具备较强安全边际,相关标的建议加大配置力度。

    风险提示

    原油价格波动、需求不达预期。