建筑建材行业周报:8月水泥产量累计增0.5%,增速由负转正

周报观点:8月水泥产量累计增0.5%,增速由负转正 本周沪深300指数下跌1.08%,川财非金属材料指数下跌4.62%,行业跌幅居前。9月以来,水泥等建材行业表现偏弱,主要源自对市场对长期需求减弱和环保限产力度放缓的担忧。需求方面,随着三季度楼市成交转淡,地产端建材需求或逐步转弱。但随着基建托底加码,基建投资下半年有望触底反弹。短期需求端依然表现出一定韧性:统计局数据显示,1-8月全国水泥产量累计增0.5%,年内产量增速首度由负转正;9月份以来水泥需求季节性回升,整体复苏力度尚可。环保方面,从8-9月份京津冀和汾渭平原地区发布的秋冬限产方案来看,环保治理力度并未放松,但更强调“一厂一策”的精细化管理。且水泥供需调节更多源自行业自律,环保限产支撑因素较小。下半年基建投资有望触底回升,关注华东、华南等区域性水泥个股。

    行业、公司要闻: 1)8月水泥产量单月增长5%。2018年1-8月份,全国累计水泥产量13.8亿吨,同比增长0.5%,1-7月份为下降0.3%,去年同期为下降0.5%。8月份,全国单月水泥产量2亿吨,环比增长2.04%,同比大幅增长5%。(统计局)2)海南持续高压打击非法采砂。据海南省水务厅近日召开的打击非法采砂专题会议透露,海南计划用两年左右的时间,持续采取高压态势,从重、从严、从快严厉打击河道非法采砂行为,建立完善长效机制。另外,在符合生态红线管控及环境保护要求的前提下,尽可能增加可采区数量,保障砂源市场供应。(中国建材报)

    水泥行业周度微观察: 本周全国水泥市场价格继续走高,环比涨幅为0.9%。价格上涨地区主要有山西、山东、贵州,以及江苏北部、安徽北部、辽宁中部等地,幅度10-50元/吨不等;无回落区域。9月中旬,国内水泥市场需求保持温和提升,企业发货量恢复到8-9成或产销平衡,水泥价格延续季节性上涨,预计后期水泥价格继续以稳中有升态势为主,考虑到目前价格处于中高位水平,在无强制供给收缩情况下,各地均会以小幅上涨为主。

    玻璃行业周度微观察: 本周末全国白玻均价1677元/吨,环比上周持平。周末玻璃厂商库存3021万重箱,环比上周下降3万重箱,处于同期低位。今年以来,尽管河北玻璃产线陆续环保关停,但其他地区新增产线并未停止。截止9月中旬,全国累计新增玻璃产线4条,完全抵消沙河等地产线停产量。随着下游旺季补库放缓,玻璃现货涨幅或暂告一段落。

    风险提示:环保政策变化,需求复苏不及预期,外部贸易摩擦。