电子行业周报:中美贸易摩擦加剧进一步扰动电子行业;重点关注苹果新机发布

类别:行业研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:杨明辉,黄浩阳 日期:2018-09-13

中美贸易摩擦进一步扰动电子情绪

    苹果Apple Watch、Air Pods、台式电脑Mac Mini、iPad 配件Apple Pencil、智能音箱HomePod、许多产品的充电器和适配器,以及用来制造和设计部分产品的工具设备都是2000 亿美元关税的一部分。迄今为止, 美国从中国进口的最大商品iPhone 手机没有受到影响,但如果中美贸易摩擦进一步恶化,iPhone 手机也将有可能被波及。

    基础元件全部在615 第一批关税清单中,主要为电容和电阻产品,并未列入710 第二批关税清单。半导体受影响范围较广,两批加税清单涉及半导体的产品共计25 项,基本涵盖所有产品。

    消费电子:苹果预计将于9月12日发布三款新机型,更新销售策略或拉动出货量超预期

    苹果预计将于9 月12 日发布三款新机型,今年在整体创新不那么明显的情况下,苹果采用了多机型发布和降价的这两种销售策略。根据苹果客户的粘性和降价吸引更多换机客户,我们判断今年新机的销售情况或将好于之前市场的悲观预期。目前消费电子白马被市场关注的程度并不高, 存在着较大的预期差,我们判断随着备货旺季的进展,优质零组件厂商将逐步获益,受到市场的关注。

    基础元件:台湾地区厂商业绩验证行业景气度,日本台风地震可能加剧供应紧张 近期台湾地区的国巨和华新科公布了8 月营收情况,再创历史新高, 验证了基础元件的持续高景气。此外,日本在9 月4 日遭遇25 年来最强台风“飞燕”,北海道在9 月6 日发生里氏7 级地震,日本经产省预计北海道电力全面恢复需至少一周的时间。上述接连两大灾害给日本电子元器件产业的运输带来了较大影响,可能在短期内加剧元器件的供应紧张。

    激光行业:锐科激光中报高增长,激光行业持续成长 锐科激光2018 年上半年公司实现营业收入7.51 亿元,同比增长69.45%;实现归属于上市公司股东的净利润2.58 亿元,同比增长83.07%。激光行业是具有战略意义的行业,不仅仅是整个行业规模在快速增长,更重要的是国产替代进程在快速推进。

    风险提示:中美贸易摩擦恶化;半导体景气度下降;消费电子需求减弱;被动元件价格下降。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
招商蛇口 买入 26.25 研报
宁德时代 买入 -- 研报
京东方A 持有 -- 研报
天奇股份 持有 -- 研报
赢合科技 中性 -- 研报
上汽集团 买入 -- 研报
浪潮信息 买入 -- 研报
华泰证券 持有 -- 研报
海通证券 持有 -- 研报
中信证券 持有 -- 研报
桐昆股份 持有 15.75 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
招商蛇口 0 0 研报
宁德时代 0 0 研报
京东方A -0.05 -0.03 研报
天奇股份 0.58 0.40 研报
赢合科技 0 0 研报
海通证券 0.44 0.36 研报
中信证券 0.73 0.42 研报
华泰证券 0.47 0.35 研报
上汽集团 1.83 1.86 研报
浪潮信息 0.15 0.46 研报
桐昆股份 1.60 0.46 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
中国国旅 40 持有 买入
中信证券 39 持有 持有
贵州茅台 31 持有 中性
万科A 31 买入 买入
保利地产 30 买入 中性
恒立液压 30 持有 持有
先导智能 30 持有 买入
三一重工 29 持有 持有
上汽集团 28 持有 买入
中国中车 28 持有 持有
中国国旅 28 持有 买入
新宙邦 28 持有 买入
瀚蓝环境 27 持有 中性
当升科技 27 持有 持有
通威股份 26 持有 持有
中炬高新 26 持有 中性
隆基股份 25 买入 持有

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 470 90 239
汽车制造 294 32 158
金融行业 276 26 117
建筑建材 271 46 111
房地产 241 32 135
电子器件 224 47 122
化工行业 224 46 82
酒店旅游 224 20 67
机械行业 217 47 105
生物制药 216 55 110
酿酒行业 192 15 91
钢铁行业 166 22 45
电力行业 164 31 44
食品行业 162 17 53
商业百货 145 27 63
家电行业 142 14 85
交通运输 136 27 54