军工行业动态周报:中美矛盾持续升级,低位位置凸显投资价值

行情回顾:

    本周表征军工板块行情的中航军工指数收于969.97点,上涨4.24%,跑赢沪深300指数5.94个百分点。在28个申万一级行业中,周涨跌幅排名第1位。本周大盘再次回落,沪指再次回调至2700点左右。军工板块逆市而上,表现较好,结合行业业绩稳中有升以及板块价格较低的情况,低位的估值优势逐渐体现,但考虑到近期市场状况,短期内应仍呈震荡走势为主。未来随着军工企业、军民融合改革的不断加速,军工行业业绩持续面临大幅改善的局面,长期来看,板块向好趋势不变。

    重大事件:

    1、纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利73周年座谈会在京举行;2、星际荣耀在酒泉成功完成“一箭多星”商业发射,系民营火箭在国家发射场首发;3、韩朝商定9月18-20日在平壤举行首脑会晤。

    全球动向:

    1、埃及和美国举行“光明星”联合军演;2、俄土伊三国总统磋商叙局势,停火仍难实现;3、韩媒:金正恩承诺实现半岛无核化。

    核心观点:

    2000亿关税可能落地,中美对抗持续加剧:本周美国对华2000亿美元输美商品征税征询公众意见正式结束,中美矛盾持续加深。美对华政策的改变,预示着短期内中美矛盾难以调和,中国正处于改革转型的关键时期,美国必然将抓住中国相对脆弱的窗口期进行打压。在台湾问题上,美国表示,美国已经召回驻多米尼加大使、驻萨尔瓦多大使、驻巴拿马临时代办,以了解这3国与台当局“断交”的决定,并就其进行磋商。在这背后,一方面是台独势力在美的游说结果,另一方面,也是美国为了牵制中国的再度试探。从当前形势来看,中美之间在经济、政治以及地域安全上的矛盾是逐日升级。为了保证国家军事安全,军工行业基本面持续向好。

    风险提示:

    军工改革进度低于预期,军工行业发展低于预期。