北京银行:规模扩张较快,净息差改善

北京银行披露2018年中报北京银行2018年上半年实现归母净利润119亿元,同比增长7.0%。

    资产仍然较快增长二季度总资产同比增长11.0%,仍然保持了较快的增长速度,主要是因为去年四季度定增完成后资本得到补充,提升了资产扩张能力。从单季新增量来看,二季度新增生息资产935亿元,其中贷款增长684亿元;二季度计息负债新增817亿元,其中存款增长602亿元,同业融资增加276亿元。二季末核心一级资本充足率、一级资本充足率分别为8.65%、9.59%,环比一季度分别下降28bps、32bps。

    净息差改善使用期初期末平均余额计算的上半年净息差1.82%,同比上升4bps,对净利润增长贡献2.3个百分点。二季度单季净息差1.85%,较一季度上升6bps,净息差有所改善。

    手续费净收入下降较多上半年手续费净收入同比下降22.3%,主要受到承销及咨询业务、代理及委托业务收入下降影响。

    资产质量保持稳定二季末不良率环比一季末持平于1.23%,关注率较年初下降23bps 至1.33%,年化实际不良生成率同比下降18bps 至0.83%,均有改善。逾期率较年初有所上升,上升了16bps 至2.07%。期末拨备覆盖率260%,环比一季末下降13个百分点,但相比去年下半年仍处于较高水平。整体来看,公司资产质量较为平稳。

    投资建议公司整体表现基本符合预期,我们维持公司 “增持”评级。

    风险提示宏观经济形势持续走弱可能对银行资产质量产生不利影响。