有色金属铝行业跟踪报告:氧化铝价格持续上涨,出口量维持高位

类别:行业研究 机构:国联证券股份有限公司 研究员:叶洋 日期:2018-09-11

美国公布7月国际贸易数据,逆差扩大随着出口减少和进口增加,7月份美国的国际贸易逆差从6月份的679亿美元增加到722亿美元。

    西澳两家氧化铝发运量已延迟 Worsley检修产量降低约20万吨8月27日,位于澳大利亚西部美铝与Worsley两家氧化铝厂的氧化铝装船发货已经延迟。其中,美铝工厂和工会没谈妥,本周工会投票,决定下周是否结束罢工。South32旗下位于西澳的Worsley氧化铝厂因为进行检修,产量受影响近20万吨。上述情况继续加剧国外氧化铝供应紧张局面。

    2018年上半年河南省地矿局勘测铝土矿6082万吨2018年上半年,河南省地矿局正在实施的国内外地质(调)勘查项目共173项;新增和升级重要矿产资源量金26.6吨、铅锌40.5万吨、石墨459.66万吨、萤石56.1万吨、稀土氧化物资源量1315.48吨、氧化铌+氧化钽资源量305.67吨、铝土矿6082万吨。

    利源精制(002501.SZ)发布半年度报告公司8月30日晚间发布中期业绩报告称,2018年上半年净亏损8901.94万元,上年同期盈利3.13亿元;营业收入为9.07亿元,较上年同期减40.08%;基本每股亏损0.07元,上年同期盈利0.27元。

    投资建议年初海德鲁巴西氧化铝工厂因环保问题停产至今,美国对俄铝的制裁导致俄铝供给存在极大不确定性,而近期则是美铝在澳洲的工厂罢工以及South32的Worsley工厂停产检修。从国外的数据上也可以看到,首先是俄罗斯的原铝出口量波动剧烈,印证了其供给的高不确定性,而全球除中国外的氧化铝产量同比下降,而原铝产量同比增加,这就导致海外的氧化铝供需格局持续恶化。至于国内,氧化铝产量同比虽小幅上涨,但我国已经从氧化铝的净进口国转变为净出口国,国内供需格局同样恶化。在海外格局短期无法改善,以及国内环保政策加严的背景下,氧化铝价格可能将继续维持在高位,甚至有进一步上涨的可能。氧化铝价格的强势一方面可以为铝价形成支撑,但铝价的弹性以及电解铝企业盈利的改观仍需看电解铝供需格局。当前仍需关注采暖季限产对于全行业造成的影响,需求端是否被限制会显著影响铝价的走势。

    风险提示铝需求下降;原铝供应超预期;贸易战持续升级

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
苏交科 持有 -- 研报
芒果超媒 买入 -- 研报
光线传媒 持有 -- 研报
华策影视 买入 -- 研报
顺网科技 买入 -- 研报
完美世界 买入 -- 研报
分众传媒 买入 -- 研报
视觉中国 持有 -- 研报
长春高新 中性 -- 研报
中国国旅 持有 -- 研报
新华保险 中性 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
中国铁建 0.57 0.62 研报
葛洲坝 0.51 0.51 研报
苏交科 0.45 0.64 研报
四川路桥 0.41 0.55 研报
中国中铁 0.31 0.30 研报
光线传媒 1.49 1.16 研报
华策影视 1.12 0.59 研报
顺网科技 0.60 0.66 研报
完美世界 0.59 0.23 研报
芒果超媒 0 0 研报
视觉中国 0 0 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 39 持有 中性
上汽集团 37 持有 持有
金风科技 37 买入 买入
三一重工 36 持有 买入
烽火通信 36 持有 买入
泸州老窖 36 持有 中性
华鲁恒升 35 持有 买入
洋河股份 35 持有 中性
中信证券 34 持有 买入
贵州茅台 34 持有 中性
中国国旅 33 持有 持有
先导智能 33 持有 买入
保利地产 32 买入 买入
山西汾酒 32 持有 中性
万科A 32 持有 买入
太阳纸业 32 持有 持有
金风科技 32 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 904 108 430
汽车制造 589 40 251
生物制药 552 71 255
机械行业 459 63 215
化工行业 451 59 221
金融行业 448 32 131
酿酒行业 404 18 188
电子器件 391 66 205
商业百货 331 46 149
食品行业 330 29 139
酒店旅游 327 21 150
建筑建材 314 43 183
交通运输 304 35 167
房地产 275 35 149
服装鞋类 250 27 141
钢铁行业 246 26 80
家电行业 220 17 114