有色行业周报:氧化铝出口,打破供需紧平衡

类别:行业研究 机构:华融证券股份有限公司 研究员:贺众营 日期:2018-09-11

主要产品价格变化

    本周有色金属中工业金属价格普遍下跌,除LME锡上涨0.49%,LME铜、铝、锌、铅、镍分别下跌2.27%、3.88%、3.70%、1.24%和3.29%。贵金属方面,本周COMEX黄金下跌0.42%,COMEX白银下跌2.47%。小金属方面,本周工业级、电池级碳酸锂、氢氧化锂价格稳定,MB高、低级钴价分别上涨0.29%和1.07%,国内金属钴、钴盐等价格均保持稳定,镁锭1#上涨0.54%,精铟分别下跌6.15%,其他品种小金属价格基本保持平稳。本周稀土市场方面,各品种稀土价格均保持稳定。

    投资策略

    近两月以来,国外氧化铝市场缺口增大,国内外价差增大,导致国内氧化铝大量出口,一定程度上打破了国内紧平衡的供需格局;加之国内氧化铝现货成交较少,山西河南地区矿石紧张,使得氧化铝生产成本提高,多方因素或将支撑国内氧化铝价格持续走高。国际钴市场夏休结束,金属钴进入长单采购的谈判阶段,随着高温合金用钴需求逐步增加,价格有望持续小幅上行;国内市场受制于锂电池生产厂商订单仍未批量恢复,钴盐、四钴、前驱体短期难有较大涨幅。建议关注相关受益标的。

    风险提示

    1,宏观经济波动风险;2,美元指数波动风险;3,有色金属价格下跌风险。

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