全志科技:营收增长费用下降,经营情况大幅改善

类别:公司研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:陈萌 日期:2018-09-05

事件

    公司发布18年半年报:18年H1营收6.66亿元,同比+48.44%;归母净利润7545万元,同比+4365%;扣非归母净利润4164万元,同比+270.41%;管理费用1.58亿元,同比-13.01%。前三季度净利润预计在1.20-1.45亿元。

    简评

    营收增长费用下降,经营情况大幅改善:18年H1公司营收6.66亿元,同比+48.44%,归母净利润7545万元,同比+4365%,落于半年报业绩预告区间范围内,符合预期。管理费用1.58亿元,同比-13.01%。营业收入上升的同时管理费用下降,实际反映公司运营效率的提升。我们认为对于公司而言营收的增长意义重大,随营收规模的上升未来业绩有望加速释放,快速增长。

    盈利预测和估值:预测公司18-20年净利润分别为1.54、2.39和3.96亿元;EPS分别为0.46、0.72和1.19元;对应PE分别为50、32和19倍。首次覆盖给予“增持”评级。

    风险提示:智能硬件增速下滑风险、竞争恶化导致毛利率下滑风险、OTT和平板等业务营收下降风险、车载客户导入时间延后风险、供应链风险、汇兑损益风险等

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
300458 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

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股票名称最新评级目标价研报
上汽集团 中性 -- 研报
宇通客车 中性 -- 研报
银轮股份 中性 -- 研报
宁德时代 持有 -- 研报
古井贡酒 买入 134.00 研报
尚品宅配 持有 -- 研报
广汽集团 买入 17.00 研报
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凯普生物 持有 27.27 研报
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国祯环保 中性 -- 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
银轮股份 1.01 0.29 研报
上汽集团 1.83 1.86 研报
宇通客车 1.94 1.96 研报
宁德时代 0 0 研报
古井贡酒 2.34 1.93 研报
尚品宅配 0 0 研报
广汽集团 0.81 0.37 研报
通化东宝 0.24 0.21 研报
中科创达 0 0 研报
凯普生物 0 0 研报
中环股份 0.43 0.35 研报

股票关注度

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五粮液 43 持有 买入
伊利股份 38 持有 持有
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保利地产 32 买入 持有
隆基股份 32 持有 买入
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泸州老窖 29 持有 买入
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新宙邦 28 持有 持有
中信证券 27 持有 买入
瀚蓝环境 27 持有 买入
格力电器 27 买入 买入
五粮液 27 持有 买入
比亚迪 27 持有 持有
三一重工 26 持有 持有
通威股份 26 买入 持有

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 523 89 245
汽车制造 418 41 220
建筑建材 309 47 155
机械行业 296 54 127
电子器件 269 53 170
生物制药 268 53 150
化工行业 250 56 95
金融行业 233 29 98
酿酒行业 214 16 123
有色金属 200 40 47
酒店旅游 198 20 84
家电行业 196 14 122
交通运输 186 33 81
房地产 180 30 101
商业百货 165 35 87
钢铁行业 150 31 69
食品行业 137 21 58