汉得信息2018年半年报点评:最强企业外脑,云端能力提升

类别:公司研究 机构:国信证券股份有限公司 研究员:高耀华 日期:2018-09-05

收入快速增长,利润增长稳健

    汉得信息2018年上半年实现收入13.13亿元,同比增长37.5%,归母净利润1.55亿元,同比增长20.07%,归母扣非净利润1.38亿元,同比增长24.7%。由于参股公司的投入,权益法核算的长期股权投资收益为-1123万元。

    云产品发展迅速,云业务能力增强

    上半年自有的SaaS产品汇联易新签合同3000多万,收入近1000万元,均超过2017年全年水平。云SRM的产品及实施合同6000多万元,收入3000多万;对应的子公司甄云科技披露收入1554万元、净利润382万元。公司自有云产品预计全年收入过亿元。此外,分布式应用开发平台HAPCloud,汉得融云治理平台HCMP、猪齿鱼数字化平台Choerodon等自有云产品陆续推出服务于大量企业客户。第三方云服务业务已经同AWS、微软、阿里、华为、腾讯等建立深入的合作,是云厂商最重要的企业市场合作伙伴。

    服务优质客户,拓展IT服务业务边界,打造最强外脑

    公司拥有国内4000多家大中型企业的长期服务基础,除了稳固传统的Oracle/SAPERP咨询服务的优势,也在快速提升OracleCloud和Netsuite的交付能力,SAPS/4HANA等新产品也快速拓展;公司还增加了更多CRM、HRM、ERM、BI、Hyerion等专业的系统及业务服务。自主产品上,汉得控费及报账系统、汉得融资租赁系统、汉得医果、汉得主数据管理系统、汉得物联网平台等陆续推出。通过丰富的第三方软件产品交付能力、逐渐增加的自有产品以及完整的运维服务,汉得已经成为大中型企业客户的最强IT外脑。

    风险提示

    云产品的普及可能会减少传统ERP实施的业务需求。

    需求增加,云产品已成规模,显著低估,建议“买入”

    随着大中型企业客户IT系统的重要性和复杂性日益增加,公司的竞争力和业务能力也在配套增强,预计公司18/19/20年收入为31.55/42.24/56.61亿元,同比增长35.7%/33.9%/33.1%,实现归母净利润3.68/5.02/6.69亿元,同比增长13.6%/36.4%33.3%。当前股价对应18-20年P/E为27/20/15倍,对应其成长性和竞争力显著低估,建议买入。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
300170 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
上汽集团 中性 -- 研报
宇通客车 中性 -- 研报
银轮股份 中性 -- 研报
宁德时代 持有 -- 研报
古井贡酒 买入 134.00 研报
尚品宅配 持有 -- 研报
广汽集团 买入 17.00 研报
通化东宝 买入 25.65 研报
凯普生物 持有 27.27 研报
中环股份 持有 -- 研报
国祯环保 中性 -- 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
银轮股份 1.01 0.29 研报
上汽集团 1.83 1.86 研报
宇通客车 1.94 1.96 研报
宁德时代 0 0 研报
古井贡酒 2.34 1.93 研报
尚品宅配 0 0 研报
广汽集团 0.81 0.37 研报
通化东宝 0.24 0.21 研报
中科创达 0 0 研报
凯普生物 0 0 研报
中环股份 0.43 0.35 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 43 持有 买入
伊利股份 38 持有 持有
完美世界 34 持有 买入
保利地产 32 买入 持有
隆基股份 32 持有 买入
中国国旅 29 持有 买入
泸州老窖 29 持有 买入
上汽集团 28 买入 中性
广联达 28 持有 持有
新宙邦 28 持有 持有
中信证券 27 持有 买入
瀚蓝环境 27 持有 买入
格力电器 27 买入 买入
五粮液 27 持有 买入
比亚迪 27 持有 持有
三一重工 26 持有 持有
通威股份 26 买入 持有

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 523 89 245
汽车制造 418 41 220
建筑建材 309 47 155
机械行业 296 54 127
电子器件 269 53 170
生物制药 268 53 150
化工行业 250 56 95
金融行业 233 29 98
酿酒行业 214 16 123
有色金属 200 40 47
酒店旅游 198 20 84
家电行业 196 14 122
交通运输 186 33 81
房地产 180 30 101
商业百货 165 35 87
钢铁行业 150 31 69
食品行业 137 21 58