亨通光电:业绩持续高增长,光通信核心优势增强

类别:公司研究 机构:民生证券股份有限公司 研究员:杨锟 日期:2018-09-04

业绩持续高速增长,光通信核心优势增强

    上半年公司收入和利润均保持高速增长,毛利率20.57%,与去年保持稳定。受益于光通信网络产品链需求继续保持旺盛,同时公司新一代光棒、光设备器件等产品产量逐月提升。同时,公司加快推进5G通信所需低损耗大带宽光纤、数据中心传输光纤、特种光纤、智能ODN、光模块等产品研发、生产进度。同时,加大光模块研发投入,25G光模块已经完成首件试制和可靠性测试;100G硅光子模块已完成100Gbps硅光芯片的首件试制,预计第四季度完成100G硅光模块封装、测试及组装,实现出货。

    接连中标,海缆业务实现快速增长

    受益于海洋光纤通信与海洋资源开发的建设需求推动,公司海洋光纤通信与监测的技术实力进一步提高,海底光缆通信系统集成业务已成功跻身国际市场,成为中国企业走向国际海洋通信工程市场的领先者。报告期内,公司先后中标上海临港海上风电一期示范项目35kV光纤复合海底电缆、电力电缆和光缆项目,中广核阳江南鹏岛海上风电项目海底电缆和龙源大丰(H7)200MW海上风电项目海底光电复合电缆及附件采购,合计中标金额达到5.84亿元,对公司今年业绩产生积极影响。

    智能化、全球化,积极进行产业升级

    公司于2013年全面开展“工厂智能化、管理信息化、制造精益化”三化融合建设,自主开发了具有全球领先水平的光通信产业链全套智能化装备及控制软件,全面导入精益制造模式。同时,积极进行全球化布局,在欧洲、南美、南亚、非洲、东南亚7个国家地区设立研发产业基地,并不断向海外市场深化产业布局,推动海外公司升级改造和产能提升,实现国内外产业融合。

    盈利预测与投资建议

    预计公司2018~2020年EPS分别为1.65、2.31和3.04元,当前股价对应的PE分别为15倍、11倍和8倍。公司近三年PE最低值和平均值分别为16倍和25倍。维持“推荐”评级。

    风险提示:

    光纤光缆需求不及预期;海外市场拓展不及预期。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
600487 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
新华保险 买入 -- 研报
招商银行 持有 -- 研报
中信证券 买入 -- 研报
韶钢松山 持有 -- 研报
诚意药业 买入 -- 研报
中牧股份 买入 18.60 研报
中公教育 买入 -- 研报
福斯特 持有 -- 研报
中国巨石 买入 10.35 研报
中环股份 持有 -- 研报
银轮股份 买入 9.90 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
正邦科技 0.38 0.46 研报
雄帝科技 0 0 研报
宋城演艺 0.72 0.52 研报
中旗股份 0 0 研报
拓普集团 0 0 研报
金螳螂 1.49 1.55 研报
精锻科技 0.85 0.85 研报
青岛啤酒 1.28 1.41 研报
招商银行 1.34 1.48 研报
新华保险 0.83 0.97 研报
中信证券 0.73 0.42 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 40 买入 买入
保利地产 34 买入 持有
完美世界 34 持有 买入
五粮液 32 持有 持有
伊利股份 31 持有 买入
完美世界 31 持有 买入
万华化学 27 持有 买入
瀚蓝环境 27 持有 持有
通威股份 27 买入 买入
五粮液 27 持有 持有
新宙邦 27 持有 买入
先导智能 27 持有 持有
保利地产 26 买入 持有
上汽集团 26 买入 中性
比亚迪 26 持有 买入
三一重工 25 持有 买入
瀚蓝环境 25 持有 持有

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 639 82 348
汽车制造 472 36 274
钢铁行业 456 29 271
电子器件 437 54 255
化工行业 417 46 168
金融行业 391 24 184
建筑建材 384 44 198
生物制药 321 52 168
酿酒行业 289 17 136
食品行业 287 23 109
房地产 285 25 218
机械行业 278 51 124
煤炭行业 274 28 118
家电行业 236 14 140
商业百货 214 29 119
酒店旅游 191 20 53
有色金属 191 38 59