华宇软件:归母净利润同比增长37.50%,法检新产品巩固龙头地位

类别:公司研究 机构:新时代证券股份有限公司 研究员:田杰华 日期:2018-08-30

归母净利润同比增长37.50%,在手订单多,H1新签订单同比增长45%

    公司发布2018半年报:H1营收为9.96亿,同比增长17.52%;归母净利润2.15亿,同比增长37.50%,H1新签合同额9.89亿元,同比增长45%,期末在手合同额15.81亿。研发投入1.85亿,同比增长36.39%。按照行业划分:法律科技/教育信息化/大行业及其他营收分别为7.58/1.42/0.91亿。按照产品划分:应用软件/系统建设服务/运维服务分别实现收入4.64/3.83/1.48亿,分别同比增长15.96%/20.55%/14.91%。公司是国内法律科技市场的主要领导企业,是教育信息化、市场监管、安全可靠等重要的软件服务市场的领先企业,并面向税务、卫生、金融、财政等行业提供服务,根据IDC研究报告,公司自2006年至今连续多年位列中国电子政务IT解决方案供应商10强。

    法检行业迎来政策催化,发布新品巩固龙头地位

    目前法检行业迎来政策催化,投资增速有望加快。最高检印发《全国检察机关智慧检务行动指南(2018-2020年)》强调未来三年智慧检务任务重点,司法部要求到2019年底将初步建成“数字法治、智慧司法”体系,形成大平台共享、大系统共治、大数据慧治的信息化格局。在政策驱动下,公司发布以“华宇法律人工智能平台”为基础的下一代智慧法院业务应用系统,构建从诉前调解、立案、审理、执行、审判管理的全新智慧法院产品和解决方案体系。公司5月底上线“保全通”业务平台,携手多家保险公司共同打造财产保全在线一体化办理平台,在试点法院上线两个多月以来,线上申请财产保全占比已近30%,公司在法检行业龙头地位得到进一步巩固。

    深耕教育信息化行业,产品服务持续落地

    公司深度推广基于微服务架构的智慧校园平台及系列产品,高教领域内成功中标广州大学、南京信息工程大学、云南交通职业技术学院等智慧校园重大建设项目;在基础教育领域陆续中标雷州市教育局、恩平市教育局、信宜市教育局等重大建设项目,在产品创新方面围绕“智慧课堂”打造并发布新产品“奕课堂”,产品服务成功落地为业绩增长提供持续动力。

    投资建议

    预计公司2018-2020年EPS分别为0.66、0.84和1.06元,维持“推荐”评级。

    风险提示:AI产品推广不及预期、法检行业投资增速不及预期、教育信息化行业竞争加剧。

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