钢铁行业日报:钢铁需求韧性仍存

川财观点

    今日钢铁板块表现较好,行业供需持续向好及市场对钢铁高盈利可持续信心较强或是主要原因。我们对下半年钢铁需求的信心主要来自两个方面,第一,政府调控房地产态度明确或促使三四线小房地产商加快存货周转变现速度,房地产赶工态势有望延续至年末;第二,下半年基建发力或为钢铁需求带来新增量,上周六,银保监会发布《加强监管引领,打通货币政策传导机制,提高金融服务实体经济水平》专题文章,文中提到银保监会指导银行按市场化原则,保障在建项目融资需求,加大对基础设施领域补短板的金融支持;数据方面,7月新增基础设施行业贷款1.45万亿,较6月多增469亿元,我们预计下半年在基建资金到位前提下已立项的基建项目的开工速度将会加快,钢铁需求有望得到提振。

    环保高压限制供给,需求旺盛有望持续,钢铁行业盈利确定性较高。宏观前景不乐观背景下市场风险偏好难有大的提升,盈利确定性强、估值优势相对明显的钢铁板块仍有吸引力,仍旧看好受限产影响较小,区域供需向好的南方钢企,相关标的为三钢闽光(002110)、方大特钢(600507)和南钢股份(600282)。

    行业动态

    上半年,山东省棚户区改造开工建设45.7万套,开工率54.1%;基本建成26万套。(我的钢铁)

    风险提示:政策变化,经济增速变化,原材料价格变化。